【長(zhǎng)城證券：科遠(yuǎn)股份優(yōu)勢(shì)明顯 給予強(qiáng)烈買(mǎi)入評(píng)級(jí)】公司已經(jīng)全面布局機(jī)器人和智能制造產(chǎn)業(yè)鏈，增發(fā)預(yù)案顯示著公司未來(lái)的發(fā)展前景，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

投資建議

我們預(yù)測(cè) 2015-2017 年公司歸屬母公司的凈利潤(rùn)分別為 0.76 億、 1.09 億和1.57 億，對(duì)應(yīng)的 EPS 分別為 0.37 元、 0.53 元和 0.77 元。 公司機(jī)器人和智能制造新業(yè)務(wù)進(jìn)展順利，且優(yōu)勢(shì)明顯。公司已經(jīng)全面布局機(jī)器人和智能制造產(chǎn)業(yè)鏈，增發(fā)預(yù)案顯示著公司未來(lái)的發(fā)展前景，維持“強(qiáng)烈推薦”評(píng)級(jí)。

投資要點(diǎn)

凝汽器在線清洗機(jī)器人首次應(yīng)用于 600MW 等級(jí)火力發(fā)電機(jī)組暨簽署合同能源管理合同： 大唐南電與公司具有節(jié)能服務(wù)資質(zhì)的全資子公司就大唐南電#1 機(jī)組(600MW)凝汽器在線清洗機(jī)器人節(jié)能改造項(xiàng)目簽署了正式的合同能源管理合同。該項(xiàng)目現(xiàn)已安裝完畢，目前處于試運(yùn)行階段，這是該產(chǎn)品首次應(yīng)用于 600MW 等級(jí)火力發(fā)電機(jī)組，同時(shí)也是該產(chǎn)品首次進(jìn)入大唐集團(tuán)，具有示范性標(biāo)桿意義，將為凝汽器在線清洗機(jī)器人產(chǎn)品在大唐集團(tuán)及 600MW 等級(jí)機(jī)組市場(chǎng)的后續(xù)推廣工作奠定堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

研發(fā)實(shí)力進(jìn)一步增強(qiáng)，公司獲批組建南京市智能制造與機(jī)器人工程研究中心： 根據(jù)南京市發(fā)展和改革委員會(huì)《關(guān)于同意組建 2015 年度南京市工程研究中心(工程實(shí)驗(yàn)室)的通知》， 公司申報(bào)的“南京市智能制造與機(jī)器人工程研究中心”建設(shè)項(xiàng)目獲得南京市發(fā)展和改革委員會(huì)批復(fù)同意。

工業(yè) 4.0 區(qū)域和行業(yè)明顯增強(qiáng)： 作為國(guó)內(nèi)制造業(yè)重鎮(zhèn)的江蘇省，其科技創(chuàng)新能力一直位列全國(guó)前列，在中國(guó)制造 2025 的大背景下，江蘇省及南京市先后頒布了《中國(guó)制造 2025 江蘇行動(dòng)綱要》(蘇發(fā)[2015]16 號(hào))、《中國(guó)制造 2025 南京市實(shí)施方案(2015—2017)》(寧政發(fā)[2015]158號(hào))，全面布局江蘇省及南京市在智能制造以及工業(yè) 4.0 的實(shí)施戰(zhàn)略。公司此次申報(bào)獲批建設(shè)的南京市智能制造與機(jī)器人工程研究中心，是前述文件落地實(shí)施框架的一部分，通過(guò)利用公司在工業(yè)自動(dòng)化和信息化領(lǐng)域的技術(shù)優(yōu)勢(shì)，結(jié)合在智能制造方向的前瞻性布局，尋求在工業(yè) 4.0 產(chǎn)業(yè)發(fā)展方向的摸索與探路，推動(dòng)江蘇省乃至全國(guó)制造業(yè)向產(chǎn)業(yè)鏈高端領(lǐng)域和價(jià)值鏈高端領(lǐng)域攀升。

風(fēng)險(xiǎn)提示： 新產(chǎn)品的進(jìn)展不達(dá)預(yù)期和火電行業(yè)的劇烈波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)。