央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月人民幣貸款增加5136億元，同比多增480億元，明顯低于此前市場(chǎng)預(yù)期的七八千億的規(guī)模。在社會(huì)融資規(guī)模方面，10月增量為4767億元，比上月少8523億元。

央行昨日公布的數(shù)據(jù)顯示，10月人民幣貸款增加5136億元，同比多增480億元，明顯低于此前市場(chǎng)預(yù)期的七八千億的規(guī)模。在社會(huì)融資規(guī)模方面，10月增量為4767億元，比上月少8523億元。

“新增信貸低于預(yù)期的原因，我認(rèn)為首先是因?yàn)榫用裰虚L(zhǎng)期貸款明顯回落，凸顯房地產(chǎn)銷售放緩的影響；更主要的是，企業(yè)部門短期、中長(zhǎng)期貸款均較上月明顯回落，體現(xiàn)了經(jīng)濟(jì)下行通道中貸款意愿和放貸意愿均弱。”民族證券宏觀分析師朱啟兵昨日在接受大眾證券報(bào)和財(cái)信網(wǎng)記者采訪時(shí)表示。

央行數(shù)據(jù)顯示，在10月人民幣貸款中，住戶部門貸款增加1671億元，其中，短期貸款減少327億元，中長(zhǎng)期貸款增加1998億元；非金融企業(yè)及機(jī)關(guān)團(tuán)體貸款增加3881億元，其中，短期貸款增加302億元，中長(zhǎng)期貸款增加1519億元，票據(jù)融資增加1836億元；非銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)貸款減少395億元。

10月新增信貸如此低，會(huì)否影響全年的信貸量？朱啟兵認(rèn)為，“對(duì)全年信貸量影響不大，畢竟是一個(gè)月的數(shù)據(jù)。后兩月估計(jì)也難以看到信貸量的突然增加，從居民部門來看，房地產(chǎn)銷售的放緩已經(jīng)是現(xiàn)實(shí)；從企業(yè)來看，今年二季度以來信貸需求明顯減弱，在經(jīng)濟(jì)還在下行通道中，信貸需求和放貸意愿都不會(huì)明顯增長(zhǎng)。”

同信貸一樣，新增社會(huì)融資規(guī)模10月也大降。數(shù)據(jù)顯示，10月份社會(huì)融資規(guī)模增量為4767億元，分別比上月和去年同期少8523億元和1770億元。其中，當(dāng)月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款增加5574億元，同比多增53億元；對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的外幣貸款折合人民幣減少1317億元，同比多減628億元；委托貸款增加1390億元，同比多增347億元；信托貸款減少201億元，同比少減14億元；未貼現(xiàn)的銀行承兌匯票減少3694億元，同比多減1283億元。

“從數(shù)據(jù)看，貨幣政策寬松對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的效應(yīng)已經(jīng)極弱，未來經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)一方面需要財(cái)政政策繼續(xù)發(fā)力，發(fā)力點(diǎn)在于中央政府加杠桿而非地方政府和企業(yè)，專項(xiàng)金融債的效果值得繼續(xù)期待。另一方面，貨幣政策大致如央行三季度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告所說，將關(guān)注引導(dǎo)價(jià)格下行而非總量政策。”朱啟兵進(jìn)一步對(duì)記者分析表示。

交通銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家連平認(rèn)為，雖然實(shí)體經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)壓力仍然較大，但央行穩(wěn)中偏松的貨幣政策基本能對(duì)沖前期外匯占款的急劇下降留下的基礎(chǔ)貨幣缺口。

在寬松政策的作用下，10月末廣義貨幣供應(yīng)量繼續(xù)保持今年以來的較高位增長(zhǎng)。數(shù)據(jù)顯示，10月末，廣義貨幣余額136.10萬億元，同比增長(zhǎng)13.5%，增速分別比9月末和去年同期高0.4個(gè)和0.9個(gè)百分點(diǎn)，超出市場(chǎng)此前預(yù)期。

此前市場(chǎng)普遍預(yù)期年內(nèi)還有一次“雙降”，朱啟兵認(rèn)為，“年內(nèi)不會(huì)有降息了。至于降準(zhǔn)，要看外匯占款的變化，如果再度出現(xiàn)外匯占款的大幅減少，還有可能?！?/p>