報告摘要：

混合型基金。本基金主要投資于與健康產業(yè)相關的優(yōu)質上市公司，在控制風險的前提下，力爭為投資者創(chuàng)造超越業(yè)績比較基準的長期資本增值。

基金經理。楊挺先生，工學碩士。曾任廣發(fā)證券股份有限公司發(fā)展研究中心研究員；2012年8月起任職于大成基金管理有限公司研究部，歷任研究部研究員。2014年3月18日起任大成健康產業(yè)股票型證券投資基金經理助理。2014年6月26日起任大成健康產業(yè)股票型證券投資基金基金經理。具有基金從業(yè)資格。

隨著“健康中國”戰(zhàn)略落地，“十三五”期間圍繞大健康、大衛(wèi)生和大醫(yī)學的醫(yī)療健康產業(yè)有望突破十萬億市場規(guī)模。醫(yī)療健康產業(yè)也將引領新一輪經濟發(fā)展浪潮，醫(yī)療服務、健康保險、創(chuàng)新藥、精準醫(yī)療及云聯(lián)網醫(yī)療等細分領域將拔得頭籌。

在醫(yī)藥類基金中業(yè)績優(yōu)良，近1月表現良好，但在六月份的暴跌中未及時減倉，九月份的反彈行情也未能及時加倉略顯判斷滯后。

今年上半年的策略和運作情況在中報中已經有詳述，在此僅簡要描述一下：上半年在春節(jié)后明確了對市場的認識后堅定看多獲得了非常不錯的投資回報，但是在六月由于對本輪回調可能產生的幅度估計不足，沒有做好足夠的措施，導致?lián)p失前期浮盈被大幅度消耗，是上半年最大敗筆。7月中旬國家開始救市措施以后，市場初步企穩(wěn)，當時我們低估了杠桿資金出清的力量，也低估了市場的恐慌情緒，依然保持了較高倉位，因此在8月中旬上證綜指從4000點快速跌落到3000點的過程中損失較重。之后我們判斷市場杠桿資金已經出清，市場的悲觀情緒已經過度釋放，加上貨幣政策繼續(xù)保持寬松，因此我們大膽參與了9月的反彈行情，挽回了部分損失。

整體上，我們認為投資者對中長期問題的擔憂情緒已得到緩解，而短期最讓人擔心的“三季報大考”或將好于市場目前的過度悲觀預期。接下來隨著股市投資者悲觀預期的修復，以及流動性環(huán)境進一步的寬松(10年期國債收益率水平已創(chuàng)近5年新低)，我們認為市場最恐慌的時期已經過去，市場將逐步企穩(wěn)并且醞釀新的機會。

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