【瑞達期貨：USDA報告偏空 豆油破位下行】USDA預計美國大豆單產(chǎn)將為創(chuàng)紀錄高位的每英畝48.3蒲式耳，高于10月時預估的47.2蒲，產(chǎn)量預估調(diào)至39.81億蒲，也創(chuàng)下紀錄最高水平；將美國2015/16年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估上調(diào)至4.65億蒲，高于上個月預期的4.25億蒲，且高于4.36億蒲的行業(yè)預估平均值；將全球2015/16年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估從10月預計的8,514萬噸下調(diào)至8,286萬噸，低于行業(yè)預估值。

芝加哥期貨交易所(CBOT)大豆期貨周二收盤下跌，多數(shù)合約觸及合約低位，此前美國農(nóng)業(yè)部(USDA)將2015/16年度大豆產(chǎn)量和結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估上調(diào)至高于行業(yè)預期的水平。1月大豆期貨合約收跌10-3/4美分，報每蒲式耳8.55-1/2美元。1月豆粕合約收跌2.4美元，報每短噸292.1美元。1月豆油合約跌0.48美分，報27.57美分。

國內(nèi)走勢：11月11日，從主力合約來看，連豆1605合約探低回升，收報3838元/噸，上漲0.05%，持倉量增加10852手至136102手；豆粕1601合約減倉收漲，收報2471元/噸，上漲0.28%，持倉量減少88478手至1499386手；豆油1601合約破位下跌，收報5438元/噸，下跌1.38%，持倉量減少9272手至4611110手。

消息方面：

1、USDA預計美國大豆單產(chǎn)將為創(chuàng)紀錄高位的每英畝48.3蒲式耳，高于10月時預估的47.2蒲，產(chǎn)量預估調(diào)至39.81億蒲，也創(chuàng)下紀錄最高水平；將美國2015/16年度大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估上調(diào)至4.65億蒲，高于上個月預期的4.25億蒲，且高于4.36億蒲的行業(yè)預估平均值；將全球2015/16年大豆結(jié)轉(zhuǎn)庫存預估從10月預計的8,514萬噸下調(diào)至8,286萬噸，低于行業(yè)預估值。

2、10月底和11月份第一周巴西中西部和東南部終于迎來姍姍來遲的春雨，使得上周巴西2015/16年度大豆播種進度顯著加快。據(jù)AgRural稱，截至上周五，巴西大豆播種進度提高17%，達到47%，與上年同期的播種進度相一致，不過仍落后五年平均進度57%。

現(xiàn)貨方面：11月11日，各地糧庫收購三等糧價格繼續(xù)維持在3800元/噸。山東青島港進口大豆分銷價3040元/噸，持平。全國豆粕市場銷售平均價格為2657元/噸，較上個交易日相比下跌3元/噸；其中產(chǎn)區(qū)油廠CP43豆粕均價為2625元/噸，較上個交易日相比下跌3元/噸；散裝四級豆油均價為5672元/噸，較上個交易日均價下跌11元/噸。

天氣方面：巴西馬托格羅索州北部的天氣更加有益于大豆播種和生長。不過，未來7-10天天氣變得較為炎熱干燥，將消耗土壤水分，作物壓力加大。情況有待觀察。帕拉納州天氣大多有助于大豆播種和生長。南里奧格蘭德州天氣較干燥，將令該地區(qū)作物受益。

觀點總結(jié)：USDA將美豆單產(chǎn)調(diào)至歷史最高，直接推高產(chǎn)量和庫存預估，對豆類市場構(gòu)成利空影響，關(guān)注美豆期價在850美分/蒲式耳一線附近表現(xiàn)；USDA還上調(diào)美國豆油結(jié)轉(zhuǎn)庫存，導致國內(nèi)油脂集體走低。從主力合約看，連豆1605合約探低回升，上方承壓20日均線，總體保持在低位波動行情，建議空單持有，止損3885元/噸；豆粕1601合約小幅收漲，受助于部分空頭獲利了結(jié)，不過上方系統(tǒng)均線壓力仍在，后市仍以弱勢振蕩走勢為主，建議空單繼續(xù)持有，突破10日均線止盈離場；豆油1601合約大幅下挫，跌破60日均線支撐，短線在棕櫚油走勢拖累下偏弱運行，建議背靠5日均線反手短空交易。