【鋼鐵板塊大漲 馬鋼股份漲?！恐苋绫P，鋼鐵板塊大漲，截止發(fā)稿，板塊平均上漲逾2%，個(gè)股方面，馬鋼股份漲停，此外，首鋼股份、河北鋼鐵等漲幅居前。

周三早盤，鋼鐵板塊大漲，截止發(fā)稿，板塊平均上漲逾2%，個(gè)股方面，馬鋼股份漲停，此外，首鋼股份、河北鋼鐵等漲幅居前。

基本面：行業(yè)基本面仍低迷。隨著氣溫下降，需求呈現(xiàn)季節(jié)性回落趨勢(shì)。鋼廠減產(chǎn)，行業(yè)仍然快速去庫(kù)存。礦石發(fā)貨量保持高位，本周鐵礦石價(jià)格跌破至47.7美元/噸，礦價(jià)下跌或?qū)е潞笃谟兴纳频臻g不大。

不過，國(guó)金證券指出，目前行業(yè)龍頭寶鋼、鞍鋼等PB0.8左右，處于歷史較低水平，判斷中長(zhǎng)期看向上風(fēng)險(xiǎn)大于向下，而短期的持續(xù)性及空間則與大盤緊密相關(guān)。本次補(bǔ)漲的條件與14年底有所不同。雖然都是資金推漲、券商股帶動(dòng)，但當(dāng)前鋼鐵行業(yè)基本面比較差(14H2鋼鐵基本面處于明顯改善趨勢(shì)中)，且本次補(bǔ)漲為板塊間輪動(dòng)(14年是由華菱、新鋼等彈性標(biāo)的帶動(dòng)的板塊內(nèi)輪漲)，因此動(dòng)力及確定性偏弱，判斷純鋼鐵股的本輪補(bǔ)漲將明顯弱于14年底。

國(guó)金證券相對(duì)看好三條主線。1)永興特鋼：二季度挖掘、三季度首推，目前繼續(xù)看好，邏輯除基本面穩(wěn)健、核電題材外，短期值得關(guān)注的是次新股高送轉(zhuǎn)預(yù)期；2)自下而上的轉(zhuǎn)型標(biāo)的，南鋼、八一、酒鋼、方大、首鋼等，轉(zhuǎn)型邏輯短期有所強(qiáng)化，且微觀跟蹤有推進(jìn)跡象(落地概率增加)。我們判斷轉(zhuǎn)型仍是16年鋼鐵板塊主線，建議重視；3)短期可能出現(xiàn)催化劑的滯漲標(biāo)的，包括但不僅限于京津冀(河北、首鋼)，國(guó)企改革(武鋼、寶鋼、鑄管)等。純鋼鐵股不排除受益于宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期而修復(fù)估值，但不確定性仍然較高。前期推薦的玉龍股份邏輯及觀點(diǎn)不變，短期休整不改中期看好。