預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將維持震蕩幅度加大的概率較大，操作上須保持高度謹(jǐn)慎為主，并要控制倉(cāng)位。

周一深滬A股受IPO重啟消息影響，總體呈現(xiàn)震蕩走高走勢(shì)，滬綜指今年8月份的日線級(jí)別缺口3652-3663點(diǎn)終于回補(bǔ)，這使得其在創(chuàng)業(yè)板指數(shù)先行回補(bǔ)完畢后，后續(xù)跟上式的消息刺激型回補(bǔ)軌跡較為明顯。目前來看，僅有深成指的日線級(jí)別12582-12511末回補(bǔ)，但最今日最高點(diǎn)12538實(shí)際上離此一步之差。

圖：上海綜指3663-3652缺口終于封閉

從技術(shù)指標(biāo)來看，在上海綜指回補(bǔ)完成日線級(jí)別缺口后，市場(chǎng)短期KDJ、RSI等均處于高位，顯示短期技術(shù)指標(biāo)有超買，但由于量能指標(biāo)依然配合，預(yù)計(jì)市場(chǎng)技術(shù)震蕩的概率將較大，而一旦量能退去，則要防止市場(chǎng)出現(xiàn)一輪下調(diào)行情。

我們前期將主板市場(chǎng)上攻目標(biāo)位定位于兩個(gè)層面，第一個(gè)目標(biāo)位今年8月份形成周線349-3388的缺口已回補(bǔ)，第二個(gè)目標(biāo)位即日線級(jí)別的8月21日出現(xiàn)的3663-3652缺口今日也完全回補(bǔ)，顯示主板指數(shù)也完成了缺口回補(bǔ)過程，只是相對(duì)于創(chuàng)業(yè)板指數(shù)而言，這種回補(bǔ)較為艱難且需要消息面的刺激。

從操作策略來看，券商股的上漲一定是“市場(chǎng)行為說明一切信息”，IPO重啟使得其上漲動(dòng)因出現(xiàn)于臺(tái)面。“利好出盡是利空”，“歷史不會(huì)簡(jiǎn)單的重復(fù)”，因此對(duì)于此類上漲過快品種或消息配合式的超跌反彈品種，短期內(nèi)應(yīng)回避為主。相反，如果市場(chǎng)量能依然不減，則市場(chǎng)中的補(bǔ)漲股仍將出現(xiàn)。

總體來看，我們認(rèn)為本輪反彈主板缺口的目標(biāo)位已經(jīng)達(dá)到，消息面IPO重啟，實(shí)際上并不能構(gòu)成一個(gè)上漲的持續(xù)推動(dòng)，國(guó)際資本市場(chǎng)新股的優(yōu)勝劣汰與風(fēng)險(xiǎn)因素軌跡顯示：新股的風(fēng)險(xiǎn)往往是破發(fā)與上漲共存。研究認(rèn)為，其對(duì)市場(chǎng)未來將影響將減小。而我們關(guān)注宏觀經(jīng)濟(jì)因素層面，PPI、CPI、PMI等指標(biāo)依然沒有大的變化，依然處于經(jīng)濟(jì)下降或不確定性的周期之中。預(yù)計(jì)短期市場(chǎng)將維持震蕩幅度加大的概率較大，操作上須保持高度謹(jǐn)慎為主，并要控制倉(cāng)位。