據(jù)海通證券研報(bào)，化肥行業(yè)10月數(shù)據(jù)：2015年10月均價(jià)：尿素1506元/噸，同比-3.6%，環(huán)比-6.7%；磷酸二銨2515元/噸，同比-13.3%，環(huán)比+0.6%；氯化鉀1900元/噸，同比-10.0%，環(huán)比持平。

2015年9月進(jìn)出口量(實(shí)物量)：氮肥出口量148.21萬(wàn)噸，同比-20.3%，環(huán)比+2.3%；二銨出口量133.58萬(wàn)噸，同比+130.1%，環(huán)比+78.0%；鉀肥進(jìn)口量52.60萬(wàn)噸，同比+33.7%。

10月份二銨價(jià)差環(huán)比擴(kuò)大0.9%。10月磷酸二銨-1.7×磷礦石價(jià)差達(dá)到1869元/噸，同比擴(kuò)大184元/噸(+10.9%)，環(huán)比擴(kuò)大16元/噸(+0.9%).10月二銨價(jià)格上升，磷礦石價(jià)格持平，價(jià)差擴(kuò)大。

2015年化肥出口關(guān)稅下降。根據(jù)財(cái)政部公布的2015年化肥出口關(guān)稅調(diào)整方案，與2014年相比化肥出口關(guān)稅整體繼續(xù)寬松。主要磷肥(一銨、二銨)旺季關(guān)稅稅率由2014年的旺季15%加上50元/噸，淡季50元/噸調(diào)整為全年統(tǒng)一征收100元/噸。

9月二銨出口量大幅增加。2015年9月(數(shù)據(jù)延遲一個(gè)月)國(guó)內(nèi)磷酸二銨出口量達(dá)133.58萬(wàn)噸(實(shí)物量)，同比+130.1%，環(huán)比+78.0%。2015年的關(guān)稅政策有利于化肥企業(yè)出廠價(jià)的提高以及出口量的增加。建議關(guān)注氮肥、磷肥生產(chǎn)企業(yè)，包括華魯恒升、云天化、湖北宜化等。

給予化肥行業(yè)“增持”投資評(píng)級(jí)。未來(lái)主要關(guān)注的事件包括：關(guān)稅政策帶來(lái)的影響、化肥產(chǎn)品及原料價(jià)格價(jià)差變化、化肥出口情況等。

港股方面，國(guó)內(nèi)落實(shí)《深化農(nóng)村改革綜合性實(shí)施方案》，市場(chǎng)分析人士指，玖源集團(tuán)(00827-HK)利好，包括集團(tuán)在內(nèi)的農(nóng)業(yè)設(shè)備及化肥股，值得關(guān)注。