【解密券商股連日暴動(dòng)：業(yè)績迎轉(zhuǎn)折 “國家隊(duì)”撐腰】隨著股價(jià)連日漲停和主力瘋狂搶籌，投資者也越來越關(guān)心，到底誰才是券商股暴漲背后的推手？

三根大陽線改三觀，蟄伏許久的券商股終于迎來爆發(fā)。隨著股價(jià)連日漲停和主力瘋狂搶籌，投資者也越來越關(guān)心，到底誰才是券商股暴漲背后的推手？很顯然，“深港通”傳言只不過是券商行股情啟動(dòng)的一根導(dǎo)火索，而真正的力量則緣于行業(yè)基本面。從“股災(zāi)”中一路走來，10月份超預(yù)期的業(yè)績數(shù)據(jù)，讓券商股有底氣扛起反彈大任；而“國家隊(duì)”密集的籌碼布局，則成為券商股股價(jià)持續(xù)上揚(yáng)的定海神針。盡管“IPO重啟”的消息突如一夜寒風(fēng)來，但機(jī)構(gòu)仍普遍看好券商股年底前的行情。

行情回顧

16只股10月以來漲逾50%

對(duì)于券商股這一波暴動(dòng)，可以說是幸福來得太突然。上周三，盤中市場出現(xiàn)“深港通”相關(guān)傳言，雖然此后被港交所證明為誤傳，但券商股依舊如瘋子一般集體拉漲停，23只個(gè)股全數(shù)漲停，并帶動(dòng)券商板塊以9.95%的整體漲幅高居滬深兩市所有板塊之首。

在隨后的周四，券商板塊略有“跳水”嫌疑，主力資金的介入程度也有所降溫，這令不少投資者開始心生疑慮，但券商板塊依舊以7.89%的板塊漲幅傲視群雄。當(dāng)市場還沒來得及分析幸福緣何來得這么突然時(shí)，這一“金融大象”下的個(gè)股于上周五再度報(bào)以華麗麗的集體漲停。至此，券商股三根大陽線徹底撬動(dòng)了市場做多熱情。

東方財(cái)富網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，從5日資金流向來看，券商板塊獲得152億元主力資金，還以25.19%的單周漲幅遙遙領(lǐng)先，排在第二的是保險(xiǎn)板塊，漲幅為11.94%。個(gè)股方面，中信證券、方正證券、興業(yè)證券的單周漲幅都在30%左右，3只股的主力資金介入額度分別是29.37億元、13.25億元、11.92億元?？v觀全榜，只有西南證券遭到主力拋售3.9億元。

如果將時(shí)間線拉長，券商板塊10月份以來的股價(jià)表現(xiàn)可圈可點(diǎn)。數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)范圍的23只證券股，有16只股10月份以來的漲幅超過50%。其中，西部證券、東吳證券、東北證券、國元證券的漲幅居前，分別為74.18%、66.88%、65.73%、64.59%。就連漲幅墊底的申萬宏源和國泰君安，也均錄得40%左右的漲幅。

經(jīng)營轉(zhuǎn)好

業(yè)績回升總體增近八成

“深港通”傳言只是券商股暴漲的導(dǎo)火索，行業(yè)基本面發(fā)生實(shí)質(zhì)變化才是幕后一股重要力量。6月中旬至今，A股風(fēng)大浪大，券商的三季度業(yè)績讓人感到絲絲寒意。

進(jìn)入“紅十月”之后，A股市場情緒回暖，市場活躍度回升，券商自營業(yè)務(wù)、經(jīng)濟(jì)業(yè)務(wù)有所回暖，超預(yù)期的業(yè)績數(shù)據(jù)讓券商業(yè)暫別寒冬。新快報(bào)記者從上市券商10月份的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)獲悉，23家公司合計(jì)取得98.93億元的凈利潤，環(huán)比升幅達(dá)到78.49%。

除西南證券、長江證券出現(xiàn)營收凈利雙下跌之外，其余21家上市券商凈利潤均有不同幅度上升。就利潤規(guī)模而言，中信證券、海通證券、國信證券10月份的凈利潤分別達(dá)到14.10億元、11.20億元、10.84億元，國泰君安、招商證券、廣發(fā)證券的凈利潤規(guī)模也都超過5億元。

特別是基數(shù)較低的太平洋證券，10月凈利潤環(huán)比大增40倍。此外，山西證券、國海證券、方正證券、國信證券環(huán)比增長幅度均翻倍。業(yè)內(nèi)人士普遍認(rèn)為，隨著市場回暖和投資者信心的日漸恢復(fù)，券商的投資、經(jīng)紀(jì)、兩融三大業(yè)務(wù)均重新增長。經(jīng)營業(yè)績?cè)谌径忍降字螅募径壬鲜腥虡I(yè)績有望在三季度基礎(chǔ)上出現(xiàn)較大程度的好轉(zhuǎn)。

高度控盤

12券商獲“國家隊(duì)”持股5%以上

每逢單邊暴漲，或“指數(shù)漲、個(gè)股跌”，就往往有投資者調(diào)侃“‘國家隊(duì)’又來了”。事實(shí)上，從23家上市券商前不久披露的三季報(bào)數(shù)據(jù)顯示，以證金、匯金為首的“國家隊(duì)”遍布于上述公司的前十大流通股東之中?！皣谊?duì)”的高度控盤，也成為上周券商股突襲的重要因子。

數(shù)據(jù)顯示，納入統(tǒng)計(jì)范圍的23家券商中，多達(dá)21家券商在三季度獲得證金公司、匯金公司或中證金融資管計(jì)劃進(jìn)駐，持股總數(shù)達(dá)到48.68億股。記者從前十大流通股東名單中獲悉，“國家隊(duì)”持有中信證券、申萬宏源、方正證券三家券商的股權(quán)較多，分別達(dá)到5.61億股、4.45億股、4.35億股，占公司流通股比例分別為5.71%、13.68%、6.91%。

值得注意的是，“國家隊(duì)”對(duì)國信證券的控盤程度最高，持股比例達(dá)到24.97%。在其三季報(bào)大股東名單中，匯金公司排在第1位，其余9個(gè)席位均為中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃。證金證券也同時(shí)獲得匯金公司、證金公司以及4個(gè)中證金融資產(chǎn)管理計(jì)劃進(jìn)駐。據(jù)統(tǒng)計(jì)，12家券商都獲得“國家隊(duì)”5%以上的持股數(shù)，只有國泰君安和東興證券沒有獲得“國家隊(duì)”進(jìn)駐。

新快報(bào)記者還注意到，券商自營盤交叉持有券商板塊個(gè)股的現(xiàn)象較以前突出。上述券商有6家的三季報(bào)顯示其被不同券商的自營盤持有，分別是國泰君安、東吳證券、東興證券、申萬宏源、西南證券和東方證券。

后市走向

機(jī)構(gòu)看好券商股年底前行情

當(dāng)A股正透露著一絲牛市的味道時(shí)，證監(jiān)會(huì)一紙“重啟IPO”讓后市成迷，券商板塊能否再續(xù)輝煌？一位市場分析人士表示，“重啟IPO短期內(nèi)讓市場有一定上行壓力，但伴隨重啟IPO的還有幾項(xiàng)細(xì)分內(nèi)容，如打新取消預(yù)繳款，可能利好券商；再如先行賠付拿券商做擔(dān)保，這對(duì)券商來說則是利空?！绷硪晃凰侥既耸亢軜酚^，“因?yàn)楝F(xiàn)在券商的自營倉位更重，一旦股指突破3800點(diǎn)甚至更高，這些救市過程中買入很多籌碼的券商自營倉位就會(huì)實(shí)現(xiàn)浮盈，對(duì)券商業(yè)績是很大的利好?！?/p>

機(jī)構(gòu)則普遍看好券商板塊年底前的行情。海通證券認(rèn)為，“隨著配資清理大限已過，多家違規(guī)上市公司及金融機(jī)構(gòu)收到處置罰單，利空基本出盡，去杠桿給券商帶來的負(fù)面效應(yīng)正逐步消化。同時(shí)，股市調(diào)整期間，金融監(jiān)管加碼，金融創(chuàng)新暫時(shí)休整，如今市場已進(jìn)入平穩(wěn)期，后續(xù)金融創(chuàng)新一旦重新啟動(dòng)，有望給券商形成利好刺激。”

華泰證券非銀分析師沈娟認(rèn)為，“《證券法》修訂、注冊(cè)制等多項(xiàng)改革均將為券商板塊帶來更大的機(jī)會(huì)。隨著市場信心逐步回歸，交易活躍度回升，兩融規(guī)模擴(kuò)張，將對(duì)券商行情形成正循環(huán)效應(yīng)。從大資金配置資產(chǎn)的角度來看，它們優(yōu)選流動(dòng)性強(qiáng)、業(yè)績好、安全性高的板塊，券商的機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)。預(yù)計(jì)四季度券商業(yè)績將顯著改善，其投資價(jià)值將再次展現(xiàn)?！?/p>

東興證券持同樣態(tài)度，但提醒投資者，“目前還沒有趨勢性大漲的經(jīng)營基本面支撐，建議投資者客觀理性看待反彈，不宜盲目追高，應(yīng)及時(shí)兌現(xiàn)收益，等待回調(diào)后再次買入?！鄙鲜鍪袌龇治鋈耸糠Q，“券商股短期沖高后或有小幅回落，但中期仍有向上動(dòng)力?！?/p>

23家上市券商最新業(yè)績與行情表現(xiàn)

公司名稱 10月凈利潤 9月凈利潤環(huán)比增幅上周股價(jià) 10月以來三季報(bào)證金/匯金持股數(shù)合計(jì)持股

(億元) (億元) 漲幅(%) 漲幅(%) (億股) 比例(%)

中信證券 14.10 8.41 67.77% 29.17 50.96 5.61 5.71

海通證券 11.20 8.42 33.08% 21.36 41.25 3.44 4.25

國信證券 10.84 2.33 365.09% 27.85 42.46 3.00 24.97

國泰君安 8.91 4.76 87.30% 21.17 39.51 0.00 0.00

招商證券 7.93 5.17 53.30% 24.03 52.58 2.51 5.23

申萬宏源 6.67 5.04 32.35% 23.15 39.51 4.45 13.68

廣發(fā)證券 6.08 3.07 98.10% 25.73 50.31 3.26 5.51

華泰證券 4.75 3.29 44.42% 23.87 57.33 3.12 5.73

方正證券 4.12 0.81 406.82% 33.11 54.49 4.35 6.91

東方證券 3.85 1.62 137.37% 25.91 59.80 2.38 23.79

光大證券 3.23 2.24 43.97% 28.51 58.19 1.81 5.28

國金證券 2.42 0.86 180.05% 21.80 50.08 2.28 4.84

東北證券 1.93 0.84 130.09% 30.21 65.73 0.93 5.3

興業(yè)證券 1.83 1.07 70.94% 30.35 50.83 1.55 2.99

太平洋 1.83 0.04 4047.73% 33.25 54.42 0.65 1.98

東吳證券 1.80 1.24 44.90% 22.17 66.88 0.81 3.12

東興證券 1.41 0.91 54.48% 28.89 52.77 0.00 0.00

西南證券 1.39 2.34 -40.59% 26.47 46.06 2.31 4.97

長江證券 1.18 1.61 -26.75% 25.48 41.86 2.25 4.75

西部證券 0.90 0.59 53.43% 31.90 74.18 1.64 7.11

國海證券 0.90 0.15 503.84% 27.62 53.15 1.27 5.49

山西證券 0.85 -0.18 572.22% 26.99 42.97 0.12 4.95

國元證券 0.80 0.78 3.32% 19.35 64.59 0.94 4.8