【8日展望：重點布局十大板塊優(yōu)質(zhì)股】通信行業(yè)周報：大盤回調(diào)之際，潛伏優(yōu)秀通信標(biāo)的。

通信行業(yè)周報：大盤回調(diào)之際，潛伏優(yōu)秀通信標(biāo)的

類別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：渤海證券股份有限公司研究員：齊艷莉日期：2015-11-06

投資要點：

行業(yè)要聞

“十三五”軍民融合將提速

國家民用空間基礎(chǔ)設(shè)施中長期發(fā)展規(guī)劃公布

中國電信2015年IT 設(shè)備集采結(jié)果出爐

重要公司公告

中興三季度凈利潤增40.56% 快速發(fā)展芯片

中興通訊AXON 天機(jī)進(jìn)入加拿大最大通訊運(yùn)營商

神州信息與沖電氣在中國ATM 事業(yè)達(dá)成戰(zhàn)略合作協(xié)議

三維通信前三季凈利大增1.5倍海外業(yè)務(wù)收入大增

中天科技擬對全資子公司增資3億元

數(shù)碼視訊：豐付金融平臺繼續(xù)快速增長

中興通訊正式發(fā)布“中興云”

亨通光電獲中移動2015年光纖集采三項第一總份額第一

走勢與估值

本周指數(shù)沒有進(jìn)一步上攻，反而呈現(xiàn)逐級回落的形態(tài)，各個板塊表現(xiàn)相對弱勢，但是整體波動區(qū)間不大。一方面是由于管理層進(jìn)一步采取抑制游資的措施，降低了個股的活躍性，另一方面金融藍(lán)籌類板塊有效的托住了指數(shù)的下跌趨勢，而中小盤個股調(diào)整幅度較大，成交量進(jìn)一步萎縮，破位一促即發(fā)。通信板塊中一方面設(shè)備類個股下跌明顯，另一方面運(yùn)營板塊在以中國聯(lián)通為代表的藍(lán)籌帶動下跌幅趨緩，整個板塊下跌5.33%，跑輸大盤2個百分點。個股方面重組類與資產(chǎn)注入類個股st 星美，華星創(chuàng)業(yè)和光迅科技漲幅靠前，而前期復(fù)牌類的卓翼科技、大唐電信和號百控股跌幅居前，達(dá)到15%以上。截止到11月3日，剔除負(fù)值情況下，BH 通信板塊估值為56.96倍，相對于全體A 股估值溢價率為317%，顯示出通信板塊的估值壓力逐步在釋放。

投資策略

本周指數(shù)小區(qū)間內(nèi)波動，而個股除了金融板塊穩(wěn)定外，大部分表現(xiàn)弱勢，市場整體結(jié)構(gòu)趨于不穩(wěn)定形態(tài)，后市如何發(fā)展將有待于進(jìn)一步觀察，因此在確定后市行情不明朗的基礎(chǔ)上，不能急于介入個股，而是需要密切關(guān)注個股異動跡象，重點觀察有業(yè)績支撐、有重組預(yù)期的個股，在大盤回調(diào)之際進(jìn)行適當(dāng)配置，獲得較為有利的成本。因此對于通信板塊個股，主要是需要從個股基本面下手，挖掘符合明后兩年業(yè)績高增長的白馬個股、基本面改變的重組股以及具備高門檻和高起點以及廣闊市場空間的高成長個股。因此在堅持謹(jǐn)慎的投資策略的基礎(chǔ)上，建議重點選擇確定性強(qiáng)的4G 產(chǎn)業(yè)鏈子行業(yè)和移動通信互聯(lián)設(shè)備等子行業(yè)，繼續(xù)推薦行業(yè)明朗、業(yè)績高增長個股，推薦勝利精密、碩貝德、茂業(yè)物流和烽火通信。

休閑服務(wù)行業(yè)周報：跟隨大盤大幅上漲，優(yōu)選高成長性個股

類別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：渤海證券股份有限公司研究員：伊?xí)赞热掌冢?015-11-06

投資要點：

行業(yè)動態(tài)

今年1-9 月入境旅游人數(shù)同比增長4.4%；黑龍江冰雪游產(chǎn)業(yè)升級，“冰雪之冠”預(yù)熱。

公司新聞

華僑城文旅科技掛牌新三板，打造創(chuàng)新模式；眾信旅游攜手CMAA，打造赴美高端醫(yī)療旅游；阿里旅行簽約荷蘭旅游局，開發(fā)出境目的地。

上市公司重要公告

凱撒旅游發(fā)布三季報，凈利潤同比增長87.03%；眾信旅游發(fā)布三季報，凈利潤同比增長82.88%；錦江股份發(fā)布三季報，凈利潤同比增長36.79%；凱撒旅游出資設(shè)立北京首航假期網(wǎng)絡(luò)科技有限公司及易啟行網(wǎng)絡(luò)科技有限公司； 華天酒店非公開發(fā)行獲得證監(jiān)會批準(zhǔn)。

本周市場表現(xiàn)回顧

上周滬深300 指數(shù)上漲2.94%，餐飲旅游板塊上漲2.69%，行業(yè)跑輸市場0.25 個百分點，位列中信29 個一級行業(yè)第20 位。其中，景區(qū)上漲3.65%， 旅行社下跌0.84%，酒店上漲12.17%，餐飲下跌0.13%。個股方面，除停牌個股外，錦江股份、九華旅游以及嶺南控股漲幅居前，號百控股、中國國旅以及凱撒旅游跌幅居前。

投資建議

昨日市場大幅上漲，餐飲旅游板塊跟隨市場上漲5.25 個百分點，子板塊方面全部以上漲報收。我們重申，四季度屬于行業(yè)的淡季，板塊在9 月份經(jīng)歷大幅上漲之后，相較其他板塊稍顯弱勢。但是由于行業(yè)具有較為確定的成長性， 我們?nèi)越o予行業(yè)“看好”的投資評級。投資策略方面，仍然建議投資者配置受益于行業(yè)發(fā)展趨勢，充分分享出國游高增長紅利個股眾信旅游、凱撒旅游； 外延擴(kuò)張持續(xù)且盈利模式不斷創(chuàng)新的宋城演藝；以及迪士尼概念股錦江股份。

機(jī)械軍工：立足價值，展望成長

類別：行業(yè)研究機(jī)構(gòu)：華金證券有限責(zé)任公司研究員：張仲杰日期：2015-11-06

軍工行業(yè)龍頭價值穩(wěn)固，新秀公司成長可期：“十三五”軍費開支增速有望維持在10%，軍巟板塊業(yè)績預(yù)計未來3年復(fù)合增速為29.5%，基本面依舊向好。2016年我們估計軍巟板塊仍然會圍繞60倍市盈率中轟波動。價值型龍頭公司包括：中直股份(直升機(jī)龍頭業(yè)績有望快速增長)，中航動力(航空發(fā)動機(jī)平臺整合預(yù)期強(qiáng)烈)，中航飛機(jī)(大運(yùn)堪稱大國利器影響深進(jìn))中國重巟(中國首艘在建航母預(yù)計2016年亮相)，中船防務(wù)(軍品實力不俗，A+H結(jié)構(gòu)獨此一家)。成長型公司包括：中航光電(軍巟需求穩(wěn)步增長，產(chǎn)能釋放業(yè)績上揚(yáng))，振芯科技(終端銷量大增，期待北斗卜星互聯(lián)網(wǎng)布局)，華力創(chuàng)通(轉(zhuǎn)型卜星應(yīng)用和無人平臺，啟動新的發(fā)展)，全俆股份(線纜業(yè)務(wù)維系強(qiáng)勢，收購布局軍用光纖).

軌道交通裝備板塊“國內(nèi)開花，國外發(fā)芽”：“一帶一路”帶來高鐵海外需求增量，“十三五”國內(nèi)軌交行業(yè)繼續(xù)較快增長，預(yù)計2018年全球軌交裝備產(chǎn)值突破1900億歐元。我們精選6家公司：鼎漢技術(shù)(業(yè)績增長良好，啟動并販可期)，永貴電器(收購翊騰電子，切入3C領(lǐng)域)，康尼機(jī)電(收購實現(xiàn)于補(bǔ)，強(qiáng)化業(yè)務(wù)布局)，運(yùn)達(dá)科技(行業(yè)地位優(yōu)勢，市場空間較大)，凱發(fā)電氣(業(yè)務(wù)穩(wěn)健增長，備戓國際市場)，丐紈瑞爾(估值相對較低，復(fù)牌機(jī)會在卟).

智能裝備，揚(yáng)帆起航：《中國制造2025》已絆做出三步規(guī)劃，提出加快發(fā)展智能制造裝備，推進(jìn)制造過程智能化，實施智能制造六大類示范項目。重點公司包括：華巟科技(技術(shù)領(lǐng)先，虧大板塊構(gòu)筑完整智能制造體系)，機(jī)器人(實施定增，有利二強(qiáng)化智能裝備龍頭地位)，博實股份(立足智能裝備，前瞻性布局高端醫(yī)療設(shè)備)，絆拓股份(切入機(jī)器規(guī)視系統(tǒng)，打開廣闊市場空間).

優(yōu)質(zhì)H股已經(jīng)成為明顯的估值洼地：按照2016年一致性預(yù)測市盈率計算，港股通板塊較滬股通板塊折扣為47%，A-H板塊中H股板塊較A股板塊折扣63%，明顯的價值低估。我們看好的重點公司包括：中集安瑞科(天然氣價格下降及體制改革惠及儲運(yùn)裝備，預(yù)計天然氣價格改革將在年內(nèi)推出，公司的水運(yùn)LNG設(shè)備持續(xù)推進(jìn)，有望成為新的增長點，2016年可望成為業(yè)績回升拐點，2016年市盈率為A股油氣儲運(yùn)裝備板塊的虧折)。中航科巟(公司產(chǎn)品系列豐富，業(yè)績穩(wěn)步增長，四大業(yè)務(wù)訂單飽滿，發(fā)展態(tài)勢良好，2016年市盈率為A股航空設(shè)備板塊的虧折)。南車時代電氣(充分受益二國內(nèi)外高鐵市場的發(fā)展，海內(nèi)外市場新增需求持續(xù)釋放，公司業(yè)績有望繼續(xù)俅持穩(wěn)步增長，2016年市盈率為A股板塊的三七折).

風(fēng)險提示：宏觀行業(yè)絆濟(jì)形勢總體不容樂觀，上市公司業(yè)績可能低于預(yù)期，H股可能面臨美元加息的影響。