周四回顧

現(xiàn)貨金周四(11月5日)以 1108.3美元/盎司開市，最高觸及1111.3 美元/盎司，最低下探至1104.3 美元/盎司，全日波幅 7 美元， 收報1105.3美元/盎司，下跌 2.7 美元，跌幅 0.2%。

黃金市場周四(11月5日)延續(xù)了最近一周的低迷狀態(tài)，黃金繼續(xù)低于昨日收盤價，日內(nèi)公布的美國初請失業(yè)金資料意外回升，但仍未能成功拉回黃金價格勢頭。日內(nèi)公布的另一個美國勞動力市場資料、美國10月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員數(shù)據(jù)表現(xiàn)優(yōu)于市場預(yù)期，出現(xiàn)意外下滑。勞動力市場的穩(wěn)健復(fù)蘇跡象使美元指數(shù)站穩(wěn)98大關(guān)，這讓黃金市場多頭受到巨大心理壓力影響。美聯(lián)儲官員近期講話延續(xù)了10月會議上鷹派的態(tài)度。這讓12月美聯(lián)儲加息可能性大大提高，為黃金市場的低迷情緒奠定了基石。

基本分析

周四(11月5日)美聯(lián)儲12月升息的憂慮始終彌漫在市場之上，不過在本周五美國重要的非農(nóng)資料前市場交投都十分謹慎，投資者枕戈待旦的等待非農(nóng)報告，以期抓住這個判斷美聯(lián)儲升息前景最有利的線索，美元指數(shù)在謹慎的情緒下微幅攀升。具體市場上，美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場消化近來良好資料和聯(lián)儲官員鷹派言論；歐元兌美元震蕩交投于三個月低位，受累于歐美央行政策差異；現(xiàn)貨金價跌至七周低位，受強勢美元和美聯(lián)儲12月升息預(yù)期打壓；油價周四續(xù)跌逾2%，受到供應(yīng)過剩憂慮和汽油價格走低拖累。美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場消化近來良好資料和聯(lián)儲官員鷹派言論。

本周公布的美國經(jīng)濟資料普遍向好，同時美聯(lián)儲重要官員的講話表明美聯(lián)儲12月份仍可能加息。投資者翹首等待周五公布的美國10月非農(nóng)就業(yè)報告，希望從中尋找聯(lián)儲在12月中會議上究竟會如何行動的線索。上月美國非農(nóng)就業(yè)崗位新增14. 2萬個。美國月度非農(nóng)就業(yè)報告公布在即，美元多頭不能太忘乎所以。本周美聯(lián)儲主席耶倫給出了已準備升息的基本預(yù)測情形，稱如果資料良好，12月將會升息。在耶倫此番言論之后，美聯(lián)儲12月升息的幾率升至50%以上。紐約聯(lián)儲主席杜德利也進一步闡明了這一觀點，他同意即12月存在加息可能性。美聯(lián)儲副主席費希爾周三晚間發(fā)表講話也表達了類似的觀點。美國通脹水平并不是外界認為的那么低，一旦油價止住跌勢和美元不再走強，美聯(lián)儲離2%的通脹目標就不遠了。美聯(lián)儲能夠控制加息進程。

美聯(lián)儲票委洛克哈特周四晚間發(fā)表的公開言論也傳達了很可能在12月加息的觀點。洛克哈特表示，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數(shù)據(jù)；FOMC前兩次會議時面臨的風險將消退。勞動力市場閑置情況已經(jīng)得到顯著改善，通脹預(yù)期也得到了十分好的錨定。支持加息的理由將繼續(xù)得到鞏固。預(yù)計加息預(yù)期在12月會議前將會繼續(xù)加強。由于12月升息幾率的上升，美元上漲動能強勁，這在很大程度上取決于美國就業(yè)資料的表現(xiàn)，不過近來公布的資料令人鼓舞。若非農(nóng)數(shù)據(jù)高于165,000-170,00個，同時薪資上漲，則可能促使美聯(lián)儲在12月升息。當日美國公布的初請失業(yè)金人數(shù)表現(xiàn)不及預(yù)期，但該數(shù)據(jù)的中規(guī)中矩并未改變美元的強勁勢頭。

具體數(shù)據(jù)顯示，美國10月31日當周首次申請失業(yè)救濟人數(shù)27.6萬，創(chuàng)兩個月新高；預(yù)期26.2萬，前值26.0萬。美國10月24日當周續(xù)請失業(yè)救濟人數(shù)216.3萬，預(yù)期214.0萬，前值從214.4萬修正為 214.6萬。此次初請記錄得了8個月以來的最大增幅，且升至5周以來的高點，因能源行業(yè)裁員人數(shù)增幅達到了6個月的最高水平，但是能更好衡量就業(yè)市場發(fā)展的四周均值資料依舊處于42年以來的低位，表明美國勞動力市場仍舊處于相對健康的水平。歐元兌美元震蕩交投于三個月低位，受累于歐美央行政策差異。在美聯(lián)儲考慮升息的同時，歐洲央行卻在計劃是否擴大寬松規(guī)模。當日德國經(jīng)濟資料和歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)表現(xiàn)均疲軟，這對歐元施壓。周四疲軟的數(shù)據(jù)和本周初良好的數(shù)據(jù)形成對比。

數(shù)據(jù)顯示，德國9月季調(diào)后工廠訂單月率下降1.7%，預(yù)期增長1.0%，前值下降1.8%；德國9月經(jīng)工作日調(diào)整后工廠訂單年率下降1.0%，預(yù)期增長1.9%，前值增長1.7%。德國經(jīng)濟部認為，當前工業(yè)訂單處在疲軟的階段，這主要是因為受歐元區(qū)以外的國家需求放緩影響。另外，歐元區(qū)數(shù)據(jù)顯示，歐元區(qū)9月零售銷售月率下降0.1%，預(yù)期增長0.2%，前值持平；年率增長2.9%，預(yù)期增長3.0%，前值增長2.2%。周四歐洲央行還公布了一份月報，月報中肯定了當前的QE政策，但并沒有對未來是否進一步寬松給出線索。月報顯示，歐洲央行將維持適度的貨幣寬松政策。如有必要，委員會愿意使用所有工具。12月份將檢視貨幣寬松的程度，QE在規(guī)模、組成及持續(xù)時間方面有充足的靈活性。

毫無疑問，迄今為止QE都是有效的，通縮可能帶來不穩(wěn)定的結(jié)果。物價穩(wěn)定對經(jīng)濟繁榮而言是必要的。歐洲央行有高度獨立性，歐洲央行有許多工具可用。值得一提的是，歐盟方面當日發(fā)布的報告中上調(diào)了歐元區(qū)經(jīng)濟增長速度并下調(diào)了失業(yè)率。從中可見歐元區(qū)經(jīng)濟增長逐步的復(fù)蘇之中。歐盟將2015年歐元區(qū)GDP增長預(yù)期從1.5%上調(diào)至1.6%，預(yù)計2015年歐元區(qū)失業(yè)率為11.0%，2016年為10.6%。盡管面臨挑戰(zhàn)，但預(yù)期經(jīng)濟依然會溫和復(fù)蘇，全球經(jīng)濟增速放緩打壓對歐盟出口的需求。德國的經(jīng)濟增速下調(diào)，報告將2015年德國GDP增速預(yù)估從1.9%下調(diào)至1.7%，將2016年德國GDP增速預(yù)估從2.0%下調(diào)至1.9%。

經(jīng)濟增長將持續(xù)至2016年和2017年。貨幣政策預(yù)計將保持寬松，失業(yè)率依舊過高，通脹預(yù)期將維持在零附近。對于歐元兌美元后市走勢，歐元兌美元可能進一步走低，釋放出進一步放寬政策的信號，這一信號比日本央行行長黑田東彥的更為明確。現(xiàn)貨金價跌至七周低位，受強勢美元和美聯(lián)儲12月升息預(yù)期打壓。因美元升至三個月高位，金價看似可能進一步下跌，美聯(lián)儲官員保持了12月升息的可能性。如果未來的經(jīng)濟數(shù)據(jù)提供支撐，存在12月升息的可能性。紐約聯(lián)儲主席杜德利周三稍晚對耶倫的講話表示贊同。周四亞特蘭大聯(lián)儲主席洛特-加龍省-加龍省-加龍省哈特稱，美聯(lián)儲有意通過最新政策聲明改變市場的“升息”預(yù)期，并已獲得成功。金價在過去六個交易日里已經(jīng)下跌約60美元，比7月觸及的1,077美元的五年半低位約高30美元。因持有黃金沒有利息，美國公債以及其他市場回報率的上升都對金市不利。

如果接下來的信息顯示，美國經(jīng)濟符合預(yù)期，那么12月采取行動可能是合適的。不過，F(xiàn)OMC尚未就12月采取行動做出最后決定，仍將監(jiān)控經(jīng)濟數(shù)據(jù)情況。如果經(jīng)濟數(shù)據(jù)構(gòu)成支持，12月將是做出決定的一次會議。盡管耶倫對美國經(jīng)濟大體持樂觀態(tài)度，她也提及了在經(jīng)濟惡化情景下，美聯(lián)儲可能采取的對策。如果美國經(jīng)濟前景惡化，美聯(lián)儲可能考慮實施負利率。負利率有助于銀行放貸。若周五(11月6日)的美國非農(nóng)就業(yè)資料好于預(yù)期且失業(yè)率進一步接近充分就業(yè)目標，一般失業(yè)率降至5%就是實現(xiàn)了充分就業(yè)的話，那么美聯(lián)儲年內(nèi)加息概率將進一步上升。

所有的壓力都來自于美聯(lián)儲12月升息的預(yù)期不斷升溫，這令美元兌一籃子貨幣走強，貴金屬普遍受壓。市場關(guān)注美國非農(nóng)就業(yè)報告，這對于美聯(lián)儲是否會作出近十年以來首次加息的決定而言，這份非農(nóng)就業(yè)報告將是一個重要的因素。而一旦美聯(lián)儲開始加息，則將導(dǎo)致金價承壓。黃金目前已面臨技術(shù)面疲弱和投資者退出市場的不利局面。對金銀來說，市場動能傾向于看空。投資者需要關(guān)注空頭回補活動。如果美國新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)連續(xù)第三個月保持在低于14萬人的水平，那么金價將急速上升，終結(jié)最近以來的走低趨勢。但如果情況并非如此，那么美聯(lián)儲的加息之劍就將高懸于黃金市場上方。

在美國方面，就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，非農(nóng)或?qū)⒊蔀榧酉⒅匾巍Ｗ蛉眨绹矫婀剂?0月非農(nóng)資料前的最后一周失業(yè)金初請、續(xù)請人數(shù)。數(shù)據(jù)顯示，至10月31日當周初請失業(yè)金人數(shù)(前值26萬人，預(yù)期26.2萬人，現(xiàn)值27.6萬人)雖不及前值以及預(yù)期，但10月整體表現(xiàn)已屢創(chuàng)新低，同時10月挑戰(zhàn)者企業(yè)裁員人數(shù)(前值5.89萬人，現(xiàn)值5.05萬人)也有所下降。就業(yè)資料的優(yōu)異表現(xiàn)令市場普遍認為今日晚間將公布的非農(nóng)資料將會表現(xiàn)強勁，同時9月份非農(nóng)數(shù)據(jù)或得到向上修正。而亞特蘭大聯(lián)儲主席洛克哈特在演講中表示，預(yù)計加息預(yù)期在12月會議前將會繼續(xù)加強。支持加息的理由將繼續(xù)得到鞏固，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數(shù)據(jù)，F(xiàn)OMC前兩次會議時面臨的風險將消退。優(yōu)異的就業(yè)數(shù)據(jù)以及強烈的加息預(yù)期，令金銀再次承壓。

在歐洲方面，英維持利率不變，德拉吉暗示QE力度后強化。昨日，英國央行央行宣布英將維持現(xiàn)有利率維持在0.5%保持不變，同時下調(diào)經(jīng)濟增速預(yù)期，在全球經(jīng)濟疲軟的背景下，如果歐洲央行認為現(xiàn)行貨幣寬松措施不足以使價格回歸穩(wěn)定，歐央行管委會將考慮如何強化刺激項目的力度。受近日德拉吉多次講話中關(guān)于加強刺激力度預(yù)期的影響，歐元兌美元持續(xù)疲軟，對于金銀價格側(cè)面形成打壓。從整體來看，非農(nóng)預(yù)期向好，持續(xù)多日的加息預(yù)期仍將繼續(xù)，金銀仍將承壓。今日晚間10月非農(nóng)數(shù)據(jù)終將揭開面紗，但市場對于非農(nóng)數(shù)據(jù)普遍呈樂觀態(tài)度，行情已進入預(yù)期走勢，仍需警惕數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)的行情反復(fù)。

圖表分析

周線單邊跌勢形態(tài)，目前的蠟燭圖已經(jīng)洞穿布爾帶下軌，從目前布爾帶上軌的發(fā)散方向看，周線再度上演單邊跌勢的可能性不大，布爾帶上軌是向下發(fā)散了，這樣的技術(shù)形態(tài)更多的是開始走震蕩以完成布爾帶縮口的修復(fù)，目前周線的支撐勉強是在1100附近，阻力則是在1165。日線圖上，本周金價連續(xù)收陰并運行于布爾帶下軌下方，布爾帶呈明顯的開口狀態(tài)，但這仍不及金價的下跌速度，目前主要均線呈空頭走勢和排列，短期均線在1124附近提供一定的阻力，而主要支撐在昨日低點1100一線，指標上，鱷魚線和動能指標趨空，空頭動能正在增加，隨機指標無明顯方向指標，未有明顯的日線圖級別超買超賣出現(xiàn)。四小時方面，四小時技術(shù)形態(tài)需要反彈，技術(shù)形態(tài)的反彈不一定就是蠟燭圖的反彈，技術(shù)形態(tài)反彈可能伴隨的是蠟燭圖的反彈或者是蠟燭圖的震蕩，目前四小時MACD和蠟燭圖底背離是比較明顯的，阻力是在1113，支撐是在1105.

今日支持位：1100,1092；

今日阻力位：1118,1132.

入市策略：

英皇金融集團：副總裁劉海霖指出，四(11月5日)美聯(lián)儲12月升息的憂慮始終彌漫在市場之上，不過在本周五美國重要的非農(nóng)資料前市場交投都十分謹慎，投資者枕戈待旦的等待非農(nóng)報告，以期抓住這個判斷美聯(lián)儲升息前景最有利的線索，美元指數(shù)在謹慎的情緒下微幅攀升。具體市場上，美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場消化近來良好資料和聯(lián)儲官員鷹派言論；歐元兌美元震蕩交投于三個月低位，受累于歐美央行政策差異；現(xiàn)貨金價跌至七周低位，受強勢美元和美聯(lián)儲12月升息預(yù)期打壓；油價周四續(xù)跌逾2%，受到供應(yīng)過剩憂慮和汽油價格走低拖累。美元指數(shù)震蕩交投于98關(guān)口，非農(nóng)資料公布前市場消化近來良好資料和聯(lián)儲官員鷹派言論。

在美國方面，就業(yè)數(shù)據(jù)表現(xiàn)強勁，非農(nóng)或?qū)⒊蔀榧酉⒅匾巍Ｗ蛉眨绹矫婀剂?0月非農(nóng)資料前的最后一周失業(yè)金初請、續(xù)請人數(shù)。當周初請失業(yè)金人數(shù)雖不及前值以及預(yù)期，但10月整體表現(xiàn)已屢創(chuàng)新低。支持加息的理由將繼續(xù)得到鞏固，加息仍非常有可能，且加息與否取決于數(shù)據(jù)，F(xiàn)OMC前兩次會議時面臨的風險將消退。優(yōu)異的就業(yè)數(shù)據(jù)以及強烈的加息預(yù)期，令金銀再次承壓。從整體來看，非農(nóng)預(yù)期向好，持續(xù)多日的加息預(yù)期仍將繼續(xù)，金銀仍將承壓。今日晚間10月非農(nóng)數(shù)據(jù)終將揭開面紗，但市場對于非農(nóng)數(shù)據(jù)普遍呈樂觀態(tài)度，行情已進入預(yù)期走勢，仍需警惕數(shù)據(jù)公布后出現(xiàn)的行情反復(fù)。

今天波幅預(yù)計為1102美元/盎司至1132美元/盎司。

今天建議：

計劃一：第一注在1132(美元)做空，止賺設(shè)在1112(美元)；如金價再上調(diào)至1142(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1122(美元)，止損設(shè)在1152(美元).

計劃二：第一注在1102(美元)做多，止賺設(shè)在1122(美元)；如金價再下調(diào)至1092(美元)再加第二注，止賺設(shè)在1112(美元)，止損設(shè)在1082(美元).