【負利率時代來臨 11只“雙高”藍籌股或受寵】11只股息率高且近三年業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的個股主要為銀行金融、交通運輸?shù)人{籌股。

今年以來，央行五度降降息，一年期存款基準利率從一季度的2.75%降至1.5%。隨著通貨膨脹、物價上漲、人民幣貶值等多重因素的影響，“負利率”時代已悄然而至。“把錢放在銀行卡里”坐享其成的理財方式已難以對抗財富縮水的困擾。

第一財經(jīng)《財商》從多家銀行了解到，目前各商業(yè)銀行一年期存款基準利率和貸款基準利率也雙雙下滑。

最新數(shù)據(jù)顯示，中國、農(nóng)業(yè)、工商、建設(shè)四大國有銀行的一年期存款基準利率維持在2.0%左右，多家城市商業(yè)城商行則在1.75到2.1%之間徘徊。

從理財?shù)慕嵌瓤矗@些商業(yè)銀行的年期存款利率平均處于2.0%，最高的也不過2.1%。而三年期定期存款的利率能維持在3.8%以上的銀行也屈指可數(shù)。即便像支付寶、財付通這類互聯(lián)網(wǎng)貨幣基金的最近7日年化收益率也不足3%。

2015年以來降息時間一覽表

時間降息事項10月24日一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.35%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.5%；8月26日一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.6%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至1.75%；6月28日一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至4.85%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2%；5月11日一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至5.1%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.25%；3月1日一年期貸款基準利率下調(diào)0.25個百分點至5.35%；一年期存款基準利率下調(diào)0.25個百分點至2.5%；

面臨“資產(chǎn)配置慌”，傳統(tǒng)的財富配置策略遭到重新洗牌，不少的投資者把目光轉(zhuǎn)向股票市場。對于追求高安全邊際、收益穩(wěn)健的投資者而言，“高股息率”的藍籌股似乎更受其偏愛。從8月26日央行發(fā)出今年以來第四道降息令開始，存款基準利率在從“2”時代步步跌入“1”時代，而同期的中國居民消費者價格指數(shù)(CPI)卻居高不下。最新數(shù)據(jù)顯示，9月份我國CPI同比上漲1.5%，與最新的一年期存款基準利率持平。居民存款的購買力跑贏物價水平的難度加大。“把錢放在哪里更靠譜”，成了不少儲戶心頭的疑問。

據(jù)第一財經(jīng)《財商》統(tǒng)計，131只股票最近12個月股息率高于2.00%，而股息率排名靠前的個股多來自滬市藍籌股板塊，在行業(yè)上，以銀行、鋼鐵、電力、公路等具備壟斷性質(zhì)領(lǐng)域的個股居多。

如果不考慮股價變動，從收益的角度，一只股票的年度股息率能跑贏同期銀行存款利率，的確誘人。但在分紅時，投資者需要交納一定比例的的稅款。因此只有超高股息率的個股才能確保稅后到手分紅能大幅跑贏同期銀行存款利率。

此外，由于股票分紅派息后要在股價上作出相應(yīng)的除息處理，只有股價有上漲動力，存在填權(quán)空間的個股才能為“高股息率”投資者帶來回報。但與居民儲蓄保本不同，股票市場在震蕩中前行，沒有只漲不跌的市場，股價波動帶來的本金損益就變成“高股息率”投資者必須考慮的問題。

因此在標的的篩選中，除了考慮高股息率外，業(yè)績穩(wěn)定成長也是必不可少的條件。穩(wěn)定的業(yè)績?yōu)楣蓛r持續(xù)上漲提供內(nèi)在支撐，投資者才能在 “股本保本”的基礎(chǔ)上，收獲高股息帶來了的資產(chǎn)保值紅利。

按照“高股息率、業(yè)績高成長”的雙重標準，第一財經(jīng)《財商》對22只股息率在4%(最近12個月)以上的個股進行篩選，發(fā)現(xiàn)11只股息率高且近兩三年業(yè)績持續(xù)穩(wěn)定增長的個股主要為銀行金融、交通運輸?shù)人{籌股。這些個股多屬于現(xiàn)金流充沛，有大比例派發(fā)股息的能力，同時擁有相對壟斷的能力優(yōu)勢，永續(xù)經(jīng)營趨勢突出，業(yè)績能確保穩(wěn)定成長的態(tài)勢。

而方大特鋼(600507.SH)雖然以12.04%股息率位居高股息個股榜首，但其今年中報和三季報歸屬母公司股東凈利潤同比下了50%以上，被“雙高”標準剔除。

需要提醒的一點是，股利和股利發(fā)放率的高低對股息率高低雖然有有一定影響，但要參照股價衡量才更為客觀。比如，從上市以來每股累計股利(稅后)來看，貴州茅臺(600519.SH)、瀘州老窖(000568.SZ)、雙匯發(fā)展(000895.SZ)、格力電器(000651.SZ)的累計分紅均在10元以上。貴州茅臺上市14年以來累計分紅更是高達25.65元，但參照其二百余元的股價后，平均股息率并不算高。

除了保守穩(wěn)健投資者對于高股息率藍籌股這類收益型股票情有獨鐘外，社保基金情結(jié)頗為濃重。由于社保基金的投資運營需要確保資金安全，嚴格控制風(fēng)險，因此低價、低估值、高股息率的大盤藍籌股成其首選就不足為奇。而2014年開通的滬港通中，滬股通個股名單中，高股息率的大盤藍籌個股也多在榜單之列。

當(dāng)前對于養(yǎng)老金入市、深港通預(yù)期時間表逐步明晰，參照的社保基金和滬股通的標的選擇偏好。高股息率、高業(yè)績成長的藍籌股或?qū)⑹艿绞袌鲎放酢?/p>

表：部分高股息率業(yè)績穩(wěn)定成長個股名單

證券代碼證券簡稱股息率(近12個月)(%)每股收益EPS(TTM)市盈率PE(TTM)市凈率PB(LF)上市日期所屬申萬一級行業(yè)今年以來漲跌幅(%)000651.SZ格力電器7.892.378.012.551996-11-18家用電器8.00601288.SH農(nóng)業(yè)銀行5.690.555.770.952010-07-15銀行-9.82601398.SH工商銀行5.500.785.971.002006-10-27銀行-0.24601939.SH建設(shè)銀行5.330.926.171.042007-09-25銀行-12.36601006.SH大秦鐵路5.100.969.851.592006-08-01交通運輸-8.65601988.SH中國銀行4.750.586.931.022006-07-05銀行0.19601818.SH光大銀行4.350.636.791.022010-08-18銀行-9.29600377.SH寧滬高速4.340.5914.822.162001-01-16交通運輸26.03600000.SH浦發(fā)銀行4.272.656.691.221999-11-10銀行18.13600999.SH招商證券4.241.7512.462.762009-11-17非銀金融-20.11601328.SH交通銀行4.120.897.330.942007-05-15銀行-0.06