【下周一機構一致最看好的10金股】迪森股份(300335)：新項目陸續投產利潤同比回升；瀚藍環境(600323)：創冠中國并表加碼固廢拉升公司業績。

迪森股份(300335)：新項目陸續投產利潤同比回升

在手訂單充沛，長三角業務拓展順利。受宏觀經濟增速減緩影響，部分用能企業蒸汽用量環比下降，公司已運行項目營業收入受到一定程度影響。2015年上半年宜昌高新區項目、浙江傳化項目、浙江維涅斯項目陸續投產運行，形成了一定的增量收入。公司堅持“精品項目”和“大型化”路線，“一對一”單體項目與“一對多”工業園區項目并重。2015年上半年公司新增訂單15個共計12.47億元，在手訂單14個共計12.41億元。公司利用資源方在特定區域內的地域優勢、市場優勢、渠道優勢，通過設立控股子公司的形式，推動公司業務走出珠三角，向區域外拓展。15年上半年公司長三角地區營業收入同比增加28%，已占總體收入的18%。

BGF、BOF業務仍處于調試期。BGF方面，14年公司建設完成肇慶亞洲工業園生物燃氣項目，15年公司將進一步提高和完善氣化技術水平，準備全面進入窯爐市場。BOF業務方面，公司年產1萬噸生態油工業化示范項目已經建設完成，經過近一年的系統性優化，與目前國內成品油價格對照，仍具備一定的成本優勢。公司將積極探索適用于生態油業務持續發展的盈利模式，力爭在2015年適時推向市場。

擬定增7.5億元加碼生物質能項目。迪森股份于2015年1月20日公布上市以來的首次非公開發行預案：擬定向發行不超過7500萬股，募集資金不超過7.5億元，其中7.15億元用于建設生物質能供熱供氣項目、3500萬元用于建設生物質研發中心項目。截至目前，公司非公開發行A股事項尚在證監會審核階段。

2015年公司進入股權激勵計劃考核期，業績有望加速。按照14年8月公司公布的股權激勵方案，以期權費用扣除前的利潤計算，15-17年各年的行權條件為：營收增速分別為19%、33%、50%，扣除非經常性損益的凈利潤增速分別為52%、36%、53%。

盈利預測及評級：我們預計迪森股份15-17年的基本每股收益分別為0.32元、0.42元和0.54元。維持“增持”評級。信達證券

瀚藍環境(600323)：創冠中國并表加碼固廢拉升公司業績

創冠中國15年并表，公司利潤結構改變。報告期內，公司固廢處理業務收入5.12億元，同比大幅增長184.59%；實現利潤1.20億元，同比增加153.56%，利潤總額占比由19.36%上升至42.45%。固廢業務利潤大幅增長主要是公司收購的創冠中國從本年度起其損益表納入合并范圍，新增利潤5,118.17萬元，以及原有固廢業務利潤增長所致。根據重組盈利承諾，創冠中國將至少在15年和16年為瀚藍環境帶來1.05億元和1.64億元的利潤增量，是公司未來業績的重要保障。而供水業務利潤從7,112.32萬元大幅下降至1,042.74萬元，降幅為85.34%，利潤總額占比從29.04%下降至3.68%，主要由于供水子公司虧損、新桂城水廠投產后新增折舊、新增桂城增壓泵站費用以及財務費用增加所致。

打造全國綜合環保服務商，各項業務有序推進。公司努力實現成為全國性綜合環境服務領跑者的戰略定位，鞏固固廢處理、供水、污水處理和燃氣供應四大主營業務，積極推進重點工程項目建設。報告期內，南海固廢處理環保產業園內各個項目正常運營，南海垃圾焚燒一廠改擴建項目和南海餐廚垃圾處理項目于2015年6月底順利完工，簽署了收購三水區白泥坑生活垃圾衛生填埋場的協議，將新增垃圾填埋項目，進一步豐富公司固廢處理的產業鏈；供水業務方面，繼續推進并完成了大瀝鎮、西樵鎮供水合作工作，至此形成了公司基本控制南海區終端售水市場的局面；污水處理業務和燃氣業務均增長平穩。

盈利預測及評級：我們預計公司15-17年實現EPS0.56元、0.67元、0.84元。我們看好公司從區域型環保公司向全國綜合環保服務商的轉型，維持“增持”評級。信達證券