據財新網11月4日報道，連續兩個月雙降后，10月中國制造業和服務業表現略有改善，經濟有望低位企穩。

10月財新中國制造業采購經理人指數(PMI)和服務業PMI同時回升，分別較9月提高1.1個和1.5個百分點，帶動財新中國綜合產出指數錄得49.9，顯著高于9月的48.0，接近50的榮枯線水平。

財新智庫首席經濟學家何帆認為，在經濟結構持續優化的同時，前期托底政策開始發揮效果，宏觀經濟已經表現出企穩跡象，穩增長壓力有所減緩。

這一走勢與國家統計局PMI并不一致。國家統計局公布的10月中國制造業PMI為49.8，與9月持平；服務業商務活動指數為52.3，比9月回落0.7個百分點。

分項數據的變化也有差異。財新中國制造業PMI中，產出指數、新訂單指數、就業指數雖仍低于50的榮枯分界線，但均有所改善，新出口訂單指數反彈至擴張區間，而國家統計局制造業PMI中，生產指數、新出口訂單指數、從業人員指數均出現下滑。

財新中國服務業PMI中，新訂單指數明顯回升，就業指數略有好轉，且處于擴張區間，但經營預期指數降至調查歷史新低，國家統計局服務業商務活動指數中，新訂單指數、從業人員指數均有所下滑，繼續低于50榮枯分界線，業務活動預期指數則上升1.1個百分點，在較高景氣區間內持續攀升。

盡管走勢分化，財新中國PMI和國家統計局PMI都顯示，經濟下行壓力未減。尤其值得注意的是，就業形勢的變化。財新中國PMI中，盡管服務業用工繼續增加，但仍不能彌補制造業用工下滑，綜合用工規模連續第五個月出現下降。國家統計局PMI中，制造業、服務業用工指數仍在回落。在經濟下行壓力持續的情況下，就業變化需要關注。

最近數年，制造業和服務業走勢分化，服務業表現持續好于制造業，經濟結構改善。但受制造業持續下行的影響，一些與其密切相關的服務業景氣指數也出現下滑。

經濟依舊疲弱的根本原因是傳統制造業的產能過剩，需求改善乏力。前期出臺的各項穩增長措施中，財政政策發力的空間受到限制，9月固定資產投資中，無論是到位資金來源中預算內資金的增速，還是基礎設施建設投資增速，都出現明顯放緩。新出臺的專項建設債，規模不斷擴大，短期內能起到托底效果，但亦非治本之策。

何帆認為，政府應保持政策定力，全面推進結構性改革，進一步釋放長期經濟增長活力。