【滬銅維持弱勢 仍將下探考驗38000元支撐】今日滬銅主力合約振蕩續跌至38510元/噸，因市場繼續擔憂中國經濟增速下滑對銅市需求的拖累。操作上，建議滬銅1512合約背靠39000元之下謹慎持空，部分空單的止盈目標關注38000元/噸附近。

外盤走勢：亞市倫銅沖高回落，其中滬銅收市時3個月倫銅較昨日持平于5120美元/噸，但較日內高點5145美元/噸回落0.48%，顯示上方拋壓仍較重。持倉方面，10月30日倫銅持倉量為31.2萬手，較29日減少931手，近一周來倫銅主要以減倉下行為主，顯示空頭占據優勢。

現貨方面：據SMM報道，今日上海電解銅現貨對當月合約報貼水80元/噸-貼水10元/噸，平水銅成交價38620-38680元/噸。滬期銅短暫反彈，持貨商逢高加快換現出貨力度，市場品牌多樣，供應增多，持貨商從一早遍逐步調低報價，至第二交易時段主流報貼水80元/噸-貼水30元/噸，而較高的盤面抑制整體成交，中間商躊躇，下游企業多維持觀望，少有入市，成交趨淡。

內盤走勢：滬銅主力合約1512延續弱勢下行，尾盤收于38510元/噸，較昨日收盤價下滑0.21%，為連續第三日下滑，目前滬銅仍有效運行于均線組之下，顯示短期空頭占優。此外，目前銅市期限結構維持近高遠低的負向排列，1512和1601合約的負價差持平于90元/噸。

市場因素分析：亞市上證指數承壓下滑，一度跌破3300點支撐，尾盤勉強于3306點，小幅打壓資本市場人氣。目前市場仍繼續消化，中國十三五規劃中可能將未來五年的GDP增長目標維持在6.5%附近，意味著中國經濟增速將進一步放緩，拖累基本金屬需求前景。今日歐洲時段關注歐元區10月制造業PMI表現，隔夜公布的數據顯示美國制造業擴大活動有所放緩。此外，行業資訊方面，花旗稱智利Los Pelambres和Centinela礦產量下滑令人失望，受減產風險的影響，今年四季度，上市礦業平均將較產出目標減產5%。

行情研判：今日滬銅主力合約振蕩續跌至38510元/噸，因市場繼續擔憂中國經濟增速下滑對銅市需求的拖累。操作上，建議滬銅1512合約背靠39000元之下謹慎持空，部分空單的止盈目標關注38000元/噸附近。