【5大券商周三看好6板塊45股】有色金屬：供需不平衡主導鋰價，推薦6股。

有色金屬：供需不平衡主導鋰價 薦6股

事件：FMC 三季報出爐，營收凈利下滑明顯鹽湖提鋰巨頭FMC 發布三季報，三季度公司鋰業務部門實現營收5720萬美元，同比下降15%，實現稅前利潤180萬美元，與去年同期相比下滑350萬美元。1-9月份鋰業務部門實現營收和稅前利潤分別為1.68億和1190萬美元，分別同比下滑5.88%和38.66%。公司披露三季度營收和利潤下滑的原因主要是碳酸鋰供應量的減少和公司氫氧化鋰工廠的停產檢修。公司預計鋰業務部門全年稅前利潤在1600萬-1800萬美元之間。

觀點：

FMC 產量減少影響全球鋰供給

無論是鋰三角多雨的氣候條件，還是目前阿根廷的通貨膨脹危機，都給FMC 的鋰供應帶來了不利影響。在鋰價全面上行的環境下，FMC 營收反而同比下滑，其產量已受嚴重制約，作為全球主要的鋰供給商之一，FMC 鋰鹽產量下降將影響全球鋰供給。今年三季度碳酸鋰均價已同比上漲26.9%，據此估算FMC 今年三季度鋰鹽供應量同比減產33%。根據Global Lithium 的統計，FMC2014年占據全球鋰市場10%的比重，公司減產預計將影響全球3% 的鋰市場，近期鋰行業供貨緊張，可能與FMC 產量縮減有一定關系。

預計FMC 四季度產量提升有限

FMC 已公布從今年10月1日開始公司鋰鹽產品提價15%，公司還披露了預計四季度鋰業務部門將取得400萬-600萬美元的稅前利潤。以公司1-9月的平均稅前凈利率和四季度公司鋰業務部門稅前利潤達500萬美元的假設計算，公司鋰鹽產量環比僅提升7.8%。

供需不平衡仍將主導鋰價漲勢

鋰行業受新能源汽車拉動而需求提升，勢頭高漲，目前未有明顯的拐點出現。鼓勵政策和措施的陸續出臺，將給新能源汽車產業發展提供持續動力； 供給方面鋰資源集中度高且巨頭產能收縮，新礦開采進度緩慢，預計鋰資源供需緊張局勢將持續。考慮到贛鋒鋰業連續兩次提價不久，我們預計價格仍將堅挺，其他企業會逐步跟隨提價。建議關注天齊鋰業，贛鋒鋰業， 眾和股份，st融捷，以及國內存在技術突破能力的鹽湖提鋰企業：西藏礦業，西藏城投，鹽湖集團。廣發證券

汽車：重點關注新能車機會 薦11股

綜合近期發布的三季報，按中信行業分類的汽車上市企業2015年前三季度整體經營業績微增長，營業收入同比增長0.81%，歸母凈利潤同比增長1.49%。從板塊來看，乘用車板塊整體表現較好，主要依賴于SUV的持續高增長以及新能源汽車的翻倍式增長，整體前三季度營業收入同比增長5.50%，歸母凈利潤同比增長11.62%。汽車銷售與服務板塊，盡管前三季度總體營業收入同比降低12.80%，但歸母凈利潤同比卻增長35.09%，一定程度上反映了在當前車市低迷的情況下，各汽車經銷商積極轉型取得較好成效。

行業進入井噴期，新能源汽車業務占比高的企業業績表現搶眼

2015年是新能源汽車考核年，行業進入井噴期。2015年是新能源汽車考核年，在利好政策驅動下，我國新能源汽車出現井噴行情，有望實現翻倍式增長。2015年1~9月，累計銷售新能源汽車136,733輛，同比增長2.3倍。全年銷量將超過20萬輛，真正進入行業導入期。發展新能源汽車已上升至國家戰略，更多利好政策還將出臺，如果充電設施建設能很好跟進，那未來幾年將繼續保持翻倍式增長。

新能源汽車業務占比較高的企業業績表現搶眼。在汽車行業整體微增長的背景下，2015年前三季度新能源汽車業務占比較高的企業業績表現搶眼，如比亞迪(營收+20.0%，歸母凈利+404.3%)、江淮汽車(營收+17.6%，歸母凈利+100.6%)、金龍汽車(營收+16.2%，歸母凈利+99.2%)、安凱客車(營收-25.5%，歸母凈利+71.3%)、宇通客車(營收+25.3%，歸母凈利+35.3%)等。受益新能源汽車持續翻倍式增長，四季度新能源汽車相關企業業績繼續超預期是大概率事件。

投資策略

重點關注新能源汽車業務占比高的企業后期業績超預期增長帶來的投資機會。整個產業鏈上建議關注：電池領域的杉杉股份(600884)、國軒高科(002074)、天齊鋰業(002466)；電機領域的大洋電機(002249)；電池控制方面的均勝電子(600699)；整車方面的比亞迪(002594)、江淮汽車(600418)、金龍汽車(600686)、宇通客車(600066)；充電樁領域的奧特迅(002227)、特銳德(300001)。華融證券