全球油市持續(xù)供應(yīng)過剩拖累周初油價(jià)下探一個(gè)多月低位，但美國供應(yīng)端有所改善緩解市場對油市供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，推動原油在下探逾兩個(gè)月低位后強(qiáng)勢逆襲，當(dāng)周油價(jià)累計(jì)反彈逾3%，結(jié)束此前兩連陰。美國方面利好因素的出現(xiàn)令原油前景有所好轉(zhuǎn)，但對全球嚴(yán)重供應(yīng)過剩的大局而言抑或只是杯水車薪，油價(jià)此輪反彈或仍是曇花一現(xiàn)。

隨著油價(jià)不斷走低，美國原油產(chǎn)量不斷下降。據(jù)美國能源信息署(EIA)報(bào)告，8月美國原油日產(chǎn)量減少4.5萬桶，至932萬桶，創(chuàng)年內(nèi)第三低水平，主要產(chǎn)油州北達(dá)科他州與德克薩斯州均持續(xù)減產(chǎn)。美國10月23日當(dāng)周原油庫存增幅收窄至337.6萬桶，庫欣地區(qū)原油庫存降幅更是錄得四周以來最大；與此同時(shí)，美國石油生產(chǎn)商也在加速減少投資退出勘探，10月30日當(dāng)周美國石油鉆井平臺連續(xù)第九周減少，美國原油產(chǎn)量或在未來數(shù)月加速走低。

然而，即便美國頁巖油企業(yè)減產(chǎn)，也不足以顛覆全球持續(xù)供需失衡的局面。歐洲和美國精煉油庫存持續(xù)上升并已經(jīng)接近滿額狀態(tài)，且由于受厄爾尼諾現(xiàn)象，今年北半球或迎來較常年更為暖和的天氣，市場擔(dān)憂這些地區(qū)的精煉油需求前景可能受到影響，加之美國煉廠維護(hù)季也接近尾聲，未來一段時(shí)間內(nèi)恐有更多成品油進(jìn)入市場，可能加劇油市供應(yīng)過剩的擔(dān)憂，進(jìn)而對原油價(jià)格造成沖擊。

另一方面，美國政府將在2018-2015年間從戰(zhàn)略石油儲備中提取上千萬桶原油進(jìn)行出售，市場人心惶惶黃，石油輸出國組織(OPEC)未來產(chǎn)量或也只會有增無減。在低油價(jià)時(shí)代，增產(chǎn)似乎已經(jīng)成為產(chǎn)油國的不歸路。OPEC第二大產(chǎn)油國伊朗石油部長贊加內(nèi)稱伊朗已準(zhǔn)備好在12月會議上正式通知其他OPEC成員國該國將原油日出口量增加50萬桶的計(jì)劃。

在原油供應(yīng)依舊高企的情況下，全球需求依舊不振，中國亦未走出經(jīng)濟(jì)困局，美國近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍表現(xiàn)疲軟但年內(nèi)加息可能性仍存。因此，在供需缺乏實(shí)質(zhì)改善的背景下，近幾日油價(jià)的反彈或只不過是原有多頭的自我安慰，離真正實(shí)現(xiàn)平衡尚需時(shí)日。本周繼續(xù)關(guān)注美國EIA原油庫存和10月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告，將繼續(xù)推動短期油價(jià)走勢。

技術(shù)上，

周圖美國原油下探兩個(gè)月低點(diǎn)42.60后強(qiáng)勢收復(fù)跌幅，長下影線暗示下方較強(qiáng)支持，初步阻力關(guān)注20周均線(位于47.20附近)，不破反彈力度或有限。日圖單針探底后震蕩走高，5/10日均線金叉或提供繼續(xù)上行推動力，但前期整理區(qū)間頂部47.70一線阻力需要警惕，有效上破前反彈空間或有限。短線原油傾向繼續(xù)走高，操作上尋找低多機(jī)會，看向47.70，并同時(shí)根據(jù)該檔表現(xiàn)再行決定進(jìn)一步操作。支持45.0/44.0，阻力47.70/49.30.