【銀行間債市等待全新做多動因素 月初資金寬松無憂】中國銀行間債市周一(11月2日)早盤現券仍僵持，盤初一度隨國債期貨走高略有走強，但之后期貨沖高乏力，現券收益率走勢亦收斂，利率互換(IRS)波幅同樣很小。

10年期國債活躍券150023最新報價在3.0675%/3.05%，上周五尾盤為3.08%/3.05%；相近期限國開債150218券最新報價在3.45%/3.41%，上周五為3.45%/3.40%。

中國金融期貨交易所五年和10年國債期貨早盤均沖高回落，其中五年期國債期貨主力合約TF1512早盤收報99.880元人民幣，較上周五結算價跌0.05%；10年期國債主力合約T1512收報98.800元，較上周五結算價跌0.04%。

交易員指出，最新的PMI數據雖稍顯改善，但依舊未脫離收縮區間，基本面暫時仍難有實質轉暖，不過隨著10月末央行“雙降”后利好效應釋放結束，債市短期缺乏進一步走強動能，料將在繼續消化獲利盤中等待新做多因素現身。

另有交易員談道，雖然財新PMI終值數據有所回暖，但在初值不再發布后，其數據有效性明顯打了折扣，因此對市場影響也很有限；目前基本面還是偏弱，暫時看不到會有起色的勢頭。

日內稍早發布的財新中國10月制造業PMI小幅回升至4個月高點，表明隨著穩增長政策發揮效應，制造業放緩勢頭有所減慢。但該指數已經連續8個月處在榮枯線下方，也說明面臨產能過剩和需求疲弱的雙重擠壓，制造業仍壓力重重。

周日出爐的中國官方制造業PMI持平于上月的49.8，表明隨著政策逐步落地，經濟增長保持趨穩態勢，不過官方非制造業PMI創近7年來新低53.1，表明經濟需求偏弱局面并未根本改變，穩增長政策措施仍需抓緊落實。

中國銀行間市場周一主要回購利率變化不大。交易員表示，月初資金寬松無憂，同時場內需求亦較月末穩步回落，不過大行充足穩定供給提供保障，機構均表示料短期資金面基本無憂。

交易員同時指出，經濟基本面下行壓力決定政策寬松基調一時難改，目前暫關注本周公開市場逆回購操作動向如何。