對于惡意操縱股價行為，僅僅有罰款，還是不夠的。還需要動用重典，或借鑒美國證券市場的懲罰機制，對相關違規者進行嚴厲地懲罰，甚至對其實行判刑。

對于惡意操縱股價行為，僅僅有罰款，還是不夠的。還需要動用重典，或借鑒美國證券市場的懲罰機制，對相關違規者進行嚴厲地懲罰，甚至對其實行判刑。

在A股市場中，從來不缺乏妖股，但當妖股的炒作熱度迅速降溫之后，卻往往會給高位追高的投資者帶來沉重的沖擊。其中，以十多年前的老妖股億安科技以及銀廣夏為例，雖然當時股價出現了翻數倍的驚人漲幅，但最終也難逃股價泡沫破裂，股價步入漫漫熊途的結局。

進入2015年，A股市場更是盛產了多只妖股，且這些妖股的漲幅都是相當地驚人。其中，以當時最具代表性的妖股全通教育為例，該股用了不到半年的時間，股價即從不到90元的水平爆炒至最高467元，期間漲幅相當驚人。然而，待股價泡沫破裂，結合當時市場指數的加速下跌，也加快了全通教育的下跌速度。時隔數月，全通教育的股價依舊在陰跌中，而在之前高位買入的投資者，也難逃深度套牢的局面。

最近兩個月，隨著A股市場的逐步回暖，市場賺錢效應也開始得到了體現。然而，在市場企穩過程中，游資也開始逐步活躍，并為部分妖股的爆炒帶來了契機。在這一段時期內，最具代表性的上市公司，當屬特力A.

回顧最近兩個月的股價表現，特力A基本走出了獨立上漲的行情，期間股價的累計漲幅高達3倍以上。與此同時，從特力A的單月漲幅來看，也于今年9、10月份期間，分別錄得了89.86%以及70%以上的漲幅。可以說，這一股價漲幅也屬于年內A股市場中相當突出的表現了。

然而，當前的核心問題是，為何在監管機構嚴查嚴打股價操縱、內幕交易等違規行為的大背景下，以特力A為首的妖股卻仍然能夠繼續上演持續飆漲行情呢？顯然，這也是值得我們深思的問題。

事實上，在特力A股價遭遇爆炒的過程中，實則也開始受到了監管機構的高度重視。10月23日，監管機構對涉嫌操縱特力A股價的相關機構以及利益者進行了嚴懲，懲罰數額高達13億之巨。遺憾的是，對于這一處罰力度，特力A也僅僅在收出了兩個跌停板后再度上演繼續逼空飆漲行情。由此一來，也激發了其它妖股的炒作熱情，甚至也吸引了不少投資者跟風追入。

筆者認為，對于高度投機的A股市場而言，對于惡意操縱股價等行為，僅僅有罰款，還是不夠的。與此同時，還需要動用重典，或借鑒美國證券市場的懲罰機制，對相關違規者進行嚴厲地懲罰，甚至對其實行判刑。否則，若A股市場繼續延續原有較低的違規成本，等同于縱容違規者的違規行為，進一步擾亂市場的運行秩序。“成也資金，敗也資金”，這是A股市場的真實寫照。實際上，對于個股來說，只要有資金看中，或結合部分上市公司以及相關機構的配合，則拉抬股價也并非一件難事。顯然，對于以資金推動為主導的市場環境下，若不能正確合理地引導市場的價值投資取向，就容易引發資金的惡意炒作，同時也為妖股的爆炒創造出極有利的市場環境。

對于以特力A為首的妖股，其股價的表現已經嚴重透支其未來數年的盈利預期。不過，在強悍的資金推動影響之下，也在很大程度上成就了特力A股價爆炒的奇跡。但筆者認為，在特力A股價接連爆炒的背后，實則是一場資金接力游戲。或許，在妖股博傻期間，就是在等待接最后一棒的人。

因此，雖然妖股誘惑力很大，但只宜觀賞不宜追入！