【石墨烯產(chǎn)業(yè)迎政策利好 6股具備爆發(fā)力】華泰證券最新研報指出，鑒于石墨烯巨大的應(yīng)用前景，建議關(guān)注儲備有石墨烯技術(shù)的相關(guān)上市公司以及石墨烯產(chǎn)業(yè)化逐步推進所帶來的主題性投資機會。相關(guān)概念公司：方大炭素、華麗家族、中國寶安、中超電纜、烯碳新材、中泰化學(xué)等。

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新材料“十三五”規(guī)劃將出臺 石墨烯成先導(dǎo)產(chǎn)業(yè)(附股)

工信部原材料工業(yè)司司長周長益29日透露，包括新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展“十三五”規(guī)劃正在編制并即將出臺。其中，為將石墨烯打造成新材料產(chǎn)業(yè)發(fā)展的先導(dǎo)性產(chǎn)業(yè)。

據(jù)中國證券報10月30日報道，目前，工信部正會同有關(guān)部門擬定加快石墨烯產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新發(fā)展的若干意見，指導(dǎo)建立石墨烯產(chǎn)業(yè)發(fā)展聯(lián)盟，積極組建石墨烯產(chǎn)業(yè)聯(lián)合創(chuàng)新中心。

周長益表示，中國正進入加快實施創(chuàng)新驅(qū)動發(fā)展戰(zhàn)略，大力發(fā)展推進新材料，推進關(guān)鍵材料升級換代的新時期。近年來，中國經(jīng)濟下行壓力加大，經(jīng)濟增速雖然放緩，雖然前三季度原材料工業(yè)增速高于工業(yè)增速僅1個百分點，但產(chǎn)能過剩行業(yè)下行壓力很大，所以原材料工業(yè)轉(zhuǎn)型升級任務(wù)繁重。整體來看，原材料工業(yè)進入轉(zhuǎn)型發(fā)展的關(guān)鍵時期，需要找到新的發(fā)展方向和發(fā)展重點，盡快實現(xiàn)行業(yè)的轉(zhuǎn)型升級。

華泰證券最新研報指出，鑒于石墨烯巨大的應(yīng)用前景，建議關(guān)注儲備有石墨烯技術(shù)的相關(guān)上市公司以及石墨烯產(chǎn)業(yè)化逐步推進所帶來的主題性投資機會。相關(guān)概念公司：方大炭素、華麗家族、中國寶安、中超控股、烯碳新材、中泰化學(xué)等。(來源：中國證券網(wǎng))

【個股研報】

方大炭素：礦石業(yè)務(wù)拖累公司業(yè)績，期待產(chǎn)品結(jié)構(gòu)加速升級

事件描述

方大炭素今日發(fā)布2015 年中報，報告期內(nèi)公司實現(xiàn)營業(yè)收入11.91 億元，同比下降33.35%；營業(yè)成本8.95 億元，同比下降23.91%；實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤為0.30 億元，同比下降88.67%；實現(xiàn)EPS 為0.02 元，去年同期EPS 為0.15 元。

其中，2 季度公司實現(xiàn)營業(yè)收入5.57 億元，同比下降36.89%，1 季度同比增速為-29.89%；營業(yè)成本4.07 億元，同比下降30.41%，1 季度同比增速為-17.49%；2 季度實現(xiàn)歸屬母公司凈利潤0.42 億元，同比下降68.86%；2季度實現(xiàn)EPS 為0.02 元，1 季度EPS 為-0.01 元。

此外，公司預(yù)計受鐵礦石業(yè)務(wù)下滑及擔(dān)保罰款罰息影響，前3 季度累計凈利潤同比下降仍將超過50%。

事件評論

鐵礦石業(yè)務(wù)虧損，上半年業(yè)績降幅較大：公司上半年收入同比下降33.35%，主要源于鐵礦石業(yè)務(wù)量價齊跌：1)上半年礦價同比下跌39.90%；2)公司持股97.99%子公司萊河礦業(yè)上半年產(chǎn)鐵精粉25.15 萬噸，同比下降50.64%。公司上半年凈利潤降幅超過收入，主要因為毛利率同比下降9.32 個百分點，其中，炭素產(chǎn)品毛利率基本持平，鐵精粉業(yè)務(wù)因礦價低迷及開工不足而毛利率下降41.09 個百分點。整體而言，上半年萊河礦業(yè)歸屬于母公司凈利潤減少2.30 億元，是公司歸屬于母公司凈利潤同比減少2.33 億元的主要原因。同時，今年3 月份，公司因涉及訴訟被法院劃撥款項0.75 多億元，進一步拖累了上半年業(yè)績。相對較好的是，公司子公司上海方大投資公司上半年實現(xiàn)凈利潤0.89 億元，同比增加0.91 億元，部分緩解了公司業(yè)績下滑程度。

單季度方面，雖三項費用減少，但礦石業(yè)務(wù)虧損導(dǎo)致公司2 季度業(yè)績同比下滑嚴(yán)重，而季節(jié)性因素及營業(yè)外支出減少使得公司2 季度業(yè)績環(huán)比改善。

品種結(jié)構(gòu)調(diào)整進行中，業(yè)績貢獻尚需等待：公司業(yè)績增量主要依賴于募投項目“3 萬噸/年特種石墨制造與加工項目”和“10 萬噸/年油系針狀焦工程”。此外，2013 年公司通過收購方泰精密和江城碳素兩家公司進入炭纖維領(lǐng)域，日前與中科院先進核能創(chuàng)新研究院合作推進核石墨產(chǎn)業(yè)化，均有利于公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)升級，同時，擬收購吉林炭素股權(quán)則有助于夯實炭素業(yè)務(wù)龍頭地位。

預(yù)計公司2015、2016 年EPS 分別為0.07 元和0.09 元，維持“買入”評級。(長江證券)

中國寶安：前三季度業(yè)績同比大增，大手筆整合石墨產(chǎn)業(yè)鏈

公司公告前三季度業(yè)績預(yù)告，歸屬上市公司凈利同比增加 150%左右，基本符合預(yù)期。我們認(rèn)為公司業(yè)績同比大增的原因在于，旗下多家公司業(yè)績出現(xiàn)顯著增加，同時出售寶安地產(chǎn)股權(quán)有投資收益產(chǎn)生。 公司金融投資、醫(yī)藥和新材料等業(yè)務(wù)三足鼎立的格局已經(jīng)形成， 維持 “強烈推薦-A”投資評級。

公司公告前三季度業(yè)績預(yù)告，前三季度歸屬上市公司股東凈利潤 6.3-6.8 億，同比增加 150%。我們預(yù)計，公司業(yè)績同比出現(xiàn)大增，一方面是多家子公司業(yè)績出現(xiàn)顯著增加，特別是控股子公司大地和業(yè)績暴增，另一方面，公司出售寶安地產(chǎn)得到 8.2 投資收益，此舉將顯著增加當(dāng)期損益。公司業(yè)績符合預(yù)期。

另一方面，公司投資 10 億元在哈爾濱設(shè)立的石墨產(chǎn)業(yè)園基地計劃在 2019 年完工，基地專門從事石墨及碳相關(guān)新材料的研發(fā)和生產(chǎn)。 此舉是公司延伸貝特瑞上游業(yè)務(wù)的一項重要舉措，通過設(shè)立產(chǎn)業(yè)園基地，一方面可以更好地控制上游石墨資源，另一方面也可以將其與下游石墨負(fù)極材料生產(chǎn)更好地銜接，對公司整合產(chǎn)業(yè)鏈起到至關(guān)重要的作用。

公司現(xiàn)致力于新能源新材料、 金融投資和醫(yī)藥三塊主要業(yè)務(wù)。 目前公司三塊平臺之一的貝特瑞成長空間巨大，同時擁有包括硅碳負(fù)極材料、鋰系正極材料和石墨烯等多項重要的技術(shù)儲備，技術(shù)實力雄厚， 2015-2016 年凈利潤預(yù)計 1.62 億和 1.86 億，公司未來將重點突破新能源動力電池領(lǐng)域，同時涉足正極材料 NCA。另外公司擁有大量天然石墨礦資源，年產(chǎn)石墨精礦可達 60 萬噸。馬應(yīng)龍的增長相對確定。預(yù)計每年將會有 10%-20%左右的增長，公司積極擴展肛腸醫(yī)院的業(yè)務(wù)，同時成立產(chǎn)業(yè)基金尋求更多的產(chǎn)業(yè)機會。預(yù)計 2015-2016年的凈利分別為 2.4 億和 3 億，對應(yīng)公司投資收益在 7200 萬和 9000 萬左右。而 PE 投資公司中大地和受益于新能源電動汽車下游需求大增的行業(yè)利好，業(yè)績出現(xiàn)暴增，今年業(yè)績有望同比增加 3 倍。 另外控股的維達健基因檢測公司未來將受益于基因檢測政策的放開，成為公司重要的業(yè)績增長引擎。

預(yù)計 2015-2017 年公司 EPS 分別為 0.55 元， 0.26 元和 0.31 元，對應(yīng)今年P(guān)E 為 21 倍，維持強烈推薦-A 評級。

風(fēng)險提示：金融板塊投資具備一定波動性，或?qū)⒂绊懏?dāng)期業(yè)績。(招商證券)