自美國通脹數據公布以來，美元持續上行，打壓國際現貨黃金自1200美元/盎司下方回落，上周金價延續回撤態勢，但整體跌幅有限，多空雙方在1160美元/盎司上方展開爭奪，周圖上收錄略帶下影線的陰燭。

俗話說，不怕神一樣的對手，就怕豬一樣的隊友。此前美國核心通脹數據好于預期僅是穩住了不斷降溫的美聯儲年內加息預期，但對美聯儲是否一定在年內加息這個問題上并沒有太大的改觀，而上周美國除了幾個靚麗的房屋數據意外，缺乏重磅事件風險，市場對美聯儲加息預期的變化應當說是處于空白期， 很難對黃金價格造成下行威脅。

不過，加央行下調明后兩年經濟預估，歐央行行長德拉吉直言12月可能擴大資產購買規模或下調存款利率，中國央行意外降息降準，全球央行寬松潮此起彼伏，如果沒有美聯儲加息這層障礙，寬松環境本應利好具有保值功能的黃金，但相比長期的可能性，短期美聯儲的加息前景被間接映襯出來，卻讓黃金多頭倍感壓力。

此外，在全球經濟增長放緩打壓原油需求前景的同時，伊朗可能提供出口量，歐佩克在臨時會議上并未提及減產以支持油價以及原油庫存大幅增加等多重利空因素，打壓原油價格進一步下行逼近9月整理低點。同屬大宗商品的黃金受到拖累，且油價下行不利于未來通脹回升，也削弱黃金對沖通脹的魅力。

盡管如此，市場對美聯儲年內加息依舊存有疑慮，在美聯儲利率決議前將有望限制黃金跌幅。美聯儲主席耶倫在上個月會議上并未排除10月加息的可能性，并稱可根據需要召開新聞發布會，目前看這種可能性有限，8月和9月美國非農令人失望，加上全球經濟增長放緩可能影響美國經濟復蘇進程，市場預計至少本月美聯儲不會急于收緊貨幣政策，關注會后聲明是否為12月加息鋪路。如果美聯儲表態溫和，將有望推動黃金重新向1200美元/盎司發起沖刺。此外，關注美國耐用品訂單、貿易帳和GDP數據，在美聯儲利率決議前可能左右市場對美聯儲加息前景的評估。

本周最大的黑馬可能來自日央行。本周正值日央行加碼QQE一年祭，盡管日本當局不斷否認短期擴大寬松規模的必要性，但日本經濟復蘇不給力，且再度陷入通縮的困境，加上多國央行已經采取行動，不排除日央行又一次給市場制造意外的驚嚇，這又將使得美元被動上漲，從而打壓黃金。

技術上，周圖在50周均線(1180附近)受阻回落，在5周均線(1160附近)有企穩跡象，暫時以反彈高位震蕩對待，上下突破分別看1200/1220和1140/1130。日圖自1190一線的回撤走勢在1160一線有所企穩，多空爭奪激烈，1160-1180可高拋低吸，上下突破跟進。