【中船下屬造船廠將造首艘國產豪華郵輪 四股布局】中國船舶：業績實現難得的正增長；寶鋼股份：或因行業減產增多，11月出廠價再次維穩。

中船集團下屬造船廠將造首艘國產豪華郵輪

中國船舶工業集團公司聯合中國投資有限公司與全球最大的郵輪運營商嘉年華集團簽署了一項26億英鎊的合資協議，聯合在中國開發建設豪華郵輪本土品牌，打造世界一流水平郵輪船隊。據悉，承擔這項任務的將是中船集團下屬上海外高橋造船有限公司。外高橋造船已定下目標，在2020年完成交付第一艘國產豪華郵輪。

據文匯報10月23日消息，今年8月國務院發布的《中國制造2025》中提出聚焦十大產業，實現突破性發展，明確提及“突破豪華郵輪設計建造技術”。豪華郵輪被稱為世界造船“皇冠上的明珠”，設計建造國產豪華郵輪是成為造船強國的重要標志之一。由于郵輪制造對資金、技術和裝修水平的要求非常高，目前世界郵輪制造業基本上被德國、意大利、芬蘭和法國壟斷。

據業內人士介紹，現階段，最貴的豪華郵輪造價超過100億元人民幣，一般常規型12萬總噸級豪華郵輪造價是60多億元人民幣，最大的豪華郵輪目前是23萬總噸級。準備進軍豪華郵輪建造的中國船廠，不僅僅是外高橋一家，有超過十家中國船廠在緊鑼密鼓地布局豪華郵輪建造。

上海外高橋造船有限公司坐落于上海市浦東新區長江口南港河段南岸，由中國船舶工業集團公司、寶鋼集團有限公司、上海電氣(集團)總公司等出資組建，中船集團公司控股。A股中寶鋼股份為寶鋼集團上市公司，上海電氣為上海電氣集團上市公司，中國船舶工業旗下有中國船舶、廣船國際、鋼構工程等三家上市公司。

寶鋼股份：或因行業減產增多，11月出廠價再次維穩

寶鋼股份 600019

研究機構：長江證券分析師：劉元瑞，王鶴濤撰寫日期：2015-10-13

報告要點

事件描述

寶鋼股份公布了2015年11月主要產品出廠價政策，主要調整明細如下：1、熱軋：直屬廠部、梅鋼熱軋汽車用鋼產品和湛江，基價維持不變；2、普冷：直屬廠部及梅鋼公司產品，維持不變；3、酸洗：直屬廠部及梅鋼公司產品，維持不變；4、熱鍍鋅：直屬廠部及梅鋼公司產品，維持不變；5、電鍍鋅：維持不變；6、鍍鋁鋅：直屬廠部及梅鋼公司產品，維持不變；7、無取向電工鋼：維持不變；8、取向電工鋼：維持不變。

事件評論

或因減產增多，11月出廠價再次維穩：連同本次出廠價調整政策在內，公司已經連續4次維持熱軋、冷軋主要產品出廠價政策不變。對于下游以汽車、家電等制造業為主的板材來講，11月并無明顯的淡旺季特征，公司11月主要品種出廠價繼續平盤開出，應主要基于以下兩點：1)近期鋼價持續下跌致使行業公司經營壓力增強，部分板材公司停產檢修一定程度上減緩價格下跌速度；2)公司歷來11月保持主要產品出廠價政策不變的概率較大。不過，值得注意的是，歷年11月板材價格下跌的概率較大，因此，在當前需求整體下行的背景下，公司維持11月主要產品出廠價政策不變面臨的壓力或許相對更大。

硅鋼方面，11月無取向、取向硅鋼價格均再次維穩，綜合考慮特高壓需求及下游廠商成本壓力等因素，年內硅鋼價格再創新高的概率不大，其中，無取向硅鋼存有下調壓力，取向硅鋼價格仍應相比普鋼強勢但力度應將趨緩。

出廠價連續維持穩定不變，但由于市場價格繼續下跌，公司熱軋、冷軋主要產品價格與市場價之間的價差相較上月均有擴大。從絕對量來看，公司目前出廠價倒掛壓力處于歷史高位。

預計公司2015、2016年的EPS 分別為0.22元、0.31元，維持“買入”評級。