黃金的元素符號來自羅馬神話中的歐若拉(Aurora)，意為“光輝燦爛的黎明”。

黃金的元素符號來自羅馬神話中的歐若拉(Aurora)，意為“光輝燦爛的黎明”。這個以黎明女神命名的金屬，從來都不乏趨之若鶩者。從黃河流域到兩河流域，從古埃及到古羅馬，黃金崇尚幾乎伴隨著各大文明的發端。近兩個月，全球金融市場的動蕩使得黃金再度受到關注。分析人士指出，從避險屬性角度看，黃金歷來具有較好的保值功能；即便視為風險資產，經歷年初以來的大幅下挫后，投資黃金的風險也得到較好釋放，總體來看，配置些黃金成為投資時尚。

大放異彩

美股震蕩、匯率波動、商品大跌……盯著電視新聞里渲染著縈繞全球金融市場的悲觀情緒，池朵辰敏銳地意識到有一個東西可能要發光了，那就是黃金。

于是，經歷之前股市大起大落的她打開了“塵封已久”的期貨賬戶，與經紀人幾次交流近期貴金屬走勢之后，做起了黃金期貨交易。

黃金期貨的表現確實很給池朵辰“面子”。據她介紹，近期單邊做多，短線操作，積少成多，已經獲利不菲。例如，最近一次是10月14日，她在237.8元/克的價位買入兩手AU1512合約，次日在240元/克的價位平倉。一手合約的保證金是28536元，這次她一手盈利是2200元，日收益率接近8%。

“短短一天，我就賺了4000多元，把握好現在的大環境，掙點小錢還是很容易的。”她的興奮之情溢于言表。

池朵辰所說的大環境正是目前不斷升溫的避險情緒。某中字頭期貨公司營業部經理孫瀚文表示，近兩個月，關注黃金期貨的投資者明顯增多，主要原因是市場大幅波動推升了避險需求。“前期道指大幅下挫，疊加新興市場國家的資本及外匯市場波動，使得投資者恐慌情緒大幅攀升，黃金保值特點凸顯。”

孫瀚文表示，即便不是把黃金視為避險資產，而是當作風險資產，由于國際金價較年初已經跌去逾15%，風險大幅釋放，也仍然具備較好的投資價值。

據中國證券報記者統計，8月以來，滬金指數出現兩波明顯上漲，累計漲幅接近10%，按照目前黃金期貨普遍的8倍左右杠桿計算，近期做多黃金能獲得不菲收益。

南華期貨貴金屬分析師薛娜表示，黃金最近一波上漲是因為10月2日公布的美國9月非農就業人數增加大幅不及預期，從而引起市場預期美聯儲在10月FOMC會議上加息的概率大幅下降，美元流動性可能更為寬松，“蹺蹺板”另一頭的黃金便獲得支撐。

其實，不僅是中國“大媽”，全球“央媽”也大手筆買金。世界黃金協會提供的數據顯示，各國央行是重要的黃金買家，在一季度凈買入137公噸，其中俄羅斯與哈薩克斯坦兩國的央行為最大凈買家；盡管與去年同期相比，二季度全球央行購金下降13%，但環比仍上漲11%，這是全球央行連續第18個季度成為黃金凈買家。

投資須謹慎

“最難不過金預測”，這是一句有名的市場傳言，甚至兩任美聯儲主席都極力避免對黃金作過多無謂的展望。因此，盡管黃金在歷史長河中一再展現獨特魅力，但投資黃金絕不是輕而易舉的行當。

談及黃金投資，王懷芊就一臉無奈。去年3月，國際金價經歷了一波暴跌。在金價處于1350美元/盎司的點位附近，王懷芊一口氣買了3根100克的投資金條，狠狠地“抄底”一把。然而，誰知抄在了“半山腰”，此后金價繼續一路下行，甚至跌破1100美元/盎司的關口。

“去年買金條的時候還以為是撿了便宜，現在看已經虧了差不多20%，只能繼續捂著。”王懷芊很是郁悶。

不僅是王懷芊，即便是國際投行，在預測金價時也經常自擺烏龍。以高盛為例，2008年，“出售黃金”是高盛當年十大建議之一，然而結果表明當年黃金價格上漲5.66%，2009年更是大幅上漲24.57%。在2012年12月，當金價處于1700美元/盎司時，高盛再將預期調至1800美元/盎司；而事實是，6個月后金價跌至1180美元/盎司。

近期分析人士提醒，雖然短線有強勢反彈，但黃金后市大概率還是保持空頭趨勢，根本原因是美國經濟復蘇良好，尤其是房地產市場。近期的上漲大概率是一波中期反彈，目前SPDR黃金ETF并未出現持續的大規模增持，顯示國際實物黃金中長期投資市場仍較低迷。

除了在買點和持有時間上需要格外注意，投資黃金時在購買渠道上也很有講究。例如，除了期貨市場，目前市場上不少投資者還選擇金飾品來投資黃金，這樣不僅付出了加工費的代價，而且流動性很差，在回收時還可能打折扣，就不是明智的選擇。此外，如果選擇不正規的貴金屬電子盤市場來投資黃金，更是誤入歧途。

避險資產受青睞

不僅是黃金，在投資者情緒普遍謹慎的大環境下，目前還有不少避險資產受到市場青睞。

債市就是最明顯的例子。根據平安證券固定收益事業部執行總經理石磊介紹，目前固定收益市場上已經出現大量資金追逐少量資產的情況，信用質量較好的固定收益資產成為搶手貨，債券市場表現得尤為顯著。

回顧近期的債券牛市，分析人士指出，從短端到長端，從信用債到利率債，從杠桿到久期，今年以來債券市場已經歷了一輪非常完美的輪動。對于后期走勢，有基金機構表示，在宏觀經濟未發生顯著變化、市場資金寬裕的前提下，債牛的根基較穩固，短期內債市走牛的趨勢將延續。

而國債期貨方面，恒泰期貨指出，當前期債全面上漲，之前公布的數據逐步被市場消化，GDP增速破“7”、四季度增長需政策加碼、CPI證實通縮風險較大等基本面情況表明未來市場存在上漲空間，短期行情進入調整，中長期以做多為主。

銀河期貨則表示，期債暴漲再次脫離了市場對期債價格心理預期的上界，維持前期判斷，即搏長期資金利率不斷下行的多單中長期底倉可繼續持有，其他資金觀望等待。