安踏體育

集團(tuán)未來(lái)訂單持續(xù)改善，而于零售折扣有所減少的情況下，集團(tuán)的同業(yè)銷(xiāo)售增速有望進(jìn)一步提升；剔除手頭現(xiàn)金后，現(xiàn)價(jià)相當(dāng)于2016年預(yù)測(cè)市盈率13.8倍，以其2014-2016年間每股盈利年復(fù)合增長(zhǎng)16%，加上成為NBA中國(guó)官方市場(chǎng)合作伙伴及NBA授權(quán)商，料成為集團(tuán)新增長(zhǎng)動(dòng)力，因此我們認(rèn)為其可享有較行業(yè)平均高的估值；股價(jià)續(xù)處2013年底至今長(zhǎng)期升軌底部上，反映其長(zhǎng)期升勢(shì)未改，建議趁低吸納。

交銀國(guó)際：予瑞聲科技長(zhǎng)線買(mǎi)入評(píng)級(jí)看54港元

瑞聲科技

我們首次覆蓋瑞聲科技(2018 HK)并給予長(zhǎng)線買(mǎi)入評(píng)級(jí)，根據(jù)2016E 市盈率16x，設(shè)定目標(biāo)價(jià)54 港元。我們認(rèn)為壓力傳感器為移動(dòng)裝置使用者帶來(lái)全新的互動(dòng)方式，相信將會(huì)增加先進(jìn)觸覺(jué)部件的使用量，而瑞聲科技正是這方面的先驅(qū)。Synaptics 于10 月6 日公布ClearForceTM 技術(shù)，明確增量的時(shí)間，我們對(duì)此更為樂(lè)觀，預(yù)期觸覺(jué)部件將為2016 年的一大驅(qū)動(dòng)力，并預(yù)測(cè)明年觸覺(jué)部件收入將有30%的增長(zhǎng)，而射頻及揚(yáng)聲盒將持續(xù)增長(zhǎng)。我們?nèi)匀魂P(guān)注蘋(píng)果iPhone 增長(zhǎng)前景的變化，視之為短期股價(jià)表現(xiàn)的關(guān)鍵，建議逢低吸納。

交銀國(guó)際：予上海石化買(mǎi)入評(píng)級(jí)看4.5港元

上海石化

上海石化(338.HK)本周四公布三季度業(yè)績(jī)。公司實(shí)現(xiàn)總收入人民幣194 億元，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)人民幣6.76 億元(vs. 去年同期虧損人民幣8,800 萬(wàn)元)。盡管經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率從二季度的歷史高位回落，但與過(guò)去三年相比，經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)率仍然高企。基于油價(jià)的大幅下滑，庫(kù)存成本高企，上海石化2014 年錄得虧損。2015 年一季度公司的凈利潤(rùn)轉(zhuǎn)虧為盈。

國(guó)泰君安國(guó)際：予中國(guó)聯(lián)通買(mǎi)入評(píng)級(jí)看14.5港元

中國(guó)聯(lián)通

15 財(cái)年第 3 季度業(yè)績(jī)低于預(yù)期，因低于預(yù)期的 ARPU 和用戶(hù)增長(zhǎng)。第 3 季度整體移動(dòng)ARPU 為41.7 元人民幣，同比下跌2.0%，我們預(yù)計(jì)公司第4 季度的ARPU將進(jìn)一步下降因推出數(shù)據(jù)不清零計(jì)劃。第3 季度3G/4G 用戶(hù)凈增14.7 百萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)128.5%，每月平均凈增5 百萬(wàn)，以上半年只有1 百萬(wàn)有顯著改善，是由于公司開(kāi)放4G平臺(tái)給低端用戶(hù)。我們認(rèn)為開(kāi)放平臺(tái)戰(zhàn)略未見(jiàn)成效因?yàn)樵?G 平臺(tái)上，這些低端用戶(hù)的數(shù)據(jù)使用并不顯著，相信公司的ARPU 將需要較預(yù)期長(zhǎng)的時(shí)間才能反彈。我們將下調(diào)公司的盈利預(yù)測(cè)。投資建議：公司的投資評(píng)級(jí)為“買(mǎi)入”及目標(biāo)價(jià)為 14.50 港元。我們將下調(diào)公司的目標(biāo)價(jià)。

國(guó)浩資本：前景向好薦華能新能源

華能新能源

華能新能源(958)公布了合乎預(yù)期的2015年第三季業(yè)績(jī)數(shù)據(jù)–維持買(mǎi)入華能新能源(958， $2.73)根據(jù)中國(guó)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公布了其2015年第三季度的業(yè)績(jī)，其中業(yè)績(jī)從2014年第三季度的1.23億元人民幣虧損改善至2015年第三季度1.28億元人民幣的盈利。其改善的主要原因?yàn)楣驹?015年第三季度錄得了外匯收益及公司因?yàn)橄奶燧^低的風(fēng)速而從其風(fēng)電設(shè)備供貨商所獲得的一次性補(bǔ)償增益。

尚乘財(cái)富：予中國(guó)國(guó)航買(mǎi)入評(píng)級(jí)看8.5港元

中國(guó)國(guó)航

集團(tuán)國(guó)際航線表現(xiàn)優(yōu)秀，在供應(yīng)溫和增長(zhǎng)、供求平衡有助提升定價(jià)能力及受惠于低燃料價(jià)格等利好因素下，加上有重組消息支持，相信股價(jià)可穩(wěn)步回升。建議于7.3元買(mǎi)入，目標(biāo)8.5元，跌破6.7元止蝕。

金利豐證券：前景向好薦復(fù)星醫(yī)藥

復(fù)星醫(yī)藥

集團(tuán)控股的濟(jì)民腫瘤醫(yī)院、廣濟(jì)醫(yī)院、鐘吾醫(yī)院及禪城醫(yī)院，期內(nèi)醫(yī)療服務(wù)業(yè)務(wù)收入按年升22.6%至6.74億元。至于醫(yī)藥分銷(xiāo)和零售，集團(tuán)參股的國(guó)藥(1099)，擁有龐大醫(yī)療分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)，已覆蓋中國(guó)31個(gè)省、自治區(qū)、直轄市；同時(shí)旗下國(guó)大藥房已擁有零售藥店2,932家。集團(tuán)將于下周四公布第三季業(yè)績(jī)，值得留意。

金利豐證券：前景向好薦培力控股

培力控股

集團(tuán)積極發(fā)展內(nèi)地市場(chǎng)，已于廣西南寧設(shè)立傳統(tǒng)中藥研究及生產(chǎn)設(shè)施，該生產(chǎn)基地遵循中國(guó)藥品生產(chǎn)質(zhì)量管理規(guī)范(GMP)標(biāo)準(zhǔn)，以及澳洲治療用品管理局(TGA)標(biāo)準(zhǔn)，并將進(jìn)一步增加產(chǎn)能。另外，集團(tuán)去年底，與國(guó)藥(1099)分銷(xiāo)框架協(xié)議，進(jìn)一步擴(kuò)大在內(nèi)地的產(chǎn)品分銷(xiāo)網(wǎng)絡(luò)。今年上年半，中國(guó)濃縮中藥配方顆粒產(chǎn)品的收入按年上升28.2%至8,286.7萬(wàn)元，分部業(yè)績(jī)升1.6倍至2,004.2萬(wàn)元，具有增長(zhǎng)潛力。

輝立證券：前景向好薦東瀛游

東瀛游

東瀛游(6882)主要業(yè)務(wù)包括提供旅行團(tuán)、自由行產(chǎn)品及輔助性旅行相關(guān)產(chǎn)品和服務(wù)。受惠日?qǐng)A兌港元匯價(jià)貶值，帶動(dòng)日本旅行團(tuán)需求上升及日本旅游元素成本下降，令集團(tuán)的日本旅行團(tuán)收益比例大幅增加及毛利率有所提高。今年上半年度，集團(tuán)錄得收益8.55億港元，同比增加10.7%；股東應(yīng)占利潤(rùn)為8444萬(wàn)元，增長(zhǎng)1.65倍；整體毛利率為26%，較去年同期提升了6.5個(gè)百分點(diǎn)。集團(tuán)于今年7月進(jìn)駐內(nèi)地市地，未來(lái)將透過(guò)擴(kuò)展銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)提高內(nèi)地市場(chǎng)占有率。(筆者沒(méi)有持有上述股票)買(mǎi)入價(jià)$2.30，目標(biāo)價(jià)$2.55，止蝕價(jià)$2.15

輝立證券：前景向好薦中國(guó)銀河

中國(guó)銀河

截止2015年6月末，股東應(yīng)占溢利約達(dá)人民幣56.43億元，同比大幅上升319.05%，折合每股基本收益人民幣0.69元。同時(shí)，根據(jù)最新的數(shù)據(jù)顯示，9月末，中國(guó)銀河證券的凈利潤(rùn)約1.61億元。雖然第3季度我們預(yù)計(jì)其利潤(rùn)增速將大幅下滑，但2015年全年讓將保持較高增速。考慮到近期股價(jià)的大幅調(diào)整，我們對(duì)其股價(jià)未來(lái)表現(xiàn)持謹(jǐn)慎樂(lè)觀態(tài)度，給予其12個(gè)月目標(biāo)價(jià)至10.00港元。維持“買(mǎi)入”評(píng)級(jí)。買(mǎi)入價(jià)$6.60，目標(biāo)價(jià)$10.00，止蝕價(jià)$5.60.