就短期而言，貨幣政策要由穩(wěn)健轉(zhuǎn)向適度寬松，財(cái)政政策要提高赤字率并加大轉(zhuǎn)移支付力度。在適度寬松貨幣政策的定位下，央行能夠加大降息降準(zhǔn)力度，推動(dòng)真實(shí)利率水平下行。

就短期而言，貨幣政策要由穩(wěn)健轉(zhuǎn)向適度寬松，財(cái)政政策要提高赤字率并加大轉(zhuǎn)移支付力度。在適度寬松貨幣政策的定位下，央行能夠加大降息降準(zhǔn)力度，推動(dòng)真實(shí)利率水平下行。相比于歐美發(fā)達(dá)國(guó)家，目前央行還擁有較大的操作空間。央行可以從兩方面進(jìn)行操作。一是增加單次降息或降準(zhǔn)的幅度。“穩(wěn)健貨幣政策”下央行單次降息幅度都是0.25個(gè)百分點(diǎn)，降準(zhǔn)幅度也多為0.5個(gè)百分點(diǎn)。常規(guī)時(shí)期這樣的操作是可行的，但在經(jīng)濟(jì)下行期則需要加大單次降息或降準(zhǔn)的幅度。二是增加貸款基準(zhǔn)利率的降幅。目前一年期存款基準(zhǔn)利率為1.75%，而貸款基準(zhǔn)利率為4.6%，凈息差高達(dá)2.85%。央行可在存款利率不變的基礎(chǔ)上下調(diào)貸款利率。雖然凈息差的減少會(huì)影響商業(yè)銀行的利潤(rùn)增長(zhǎng)，但商業(yè)銀行擁有較強(qiáng)的風(fēng)險(xiǎn)抵御能力，工業(yè)企業(yè)的利潤(rùn)降幅在8月份已擴(kuò)大至8.8%，銀行業(yè)應(yīng)當(dāng)承擔(dān)更大的社會(huì)責(zé)任，以保證中國(guó)經(jīng)濟(jì)的平穩(wěn)運(yùn)行。