【健康中國(guó)有望成國(guó)家戰(zhàn)略 題材炒作還需業(yè)績(jī)支撐】隨著“健康中國(guó)”戰(zhàn)略落地，“十三五”期間圍繞大健康、大衛(wèi)生和大醫(yī)學(xué)的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有望突破十萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模。醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也將引領(lǐng)新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮。

【規(guī)劃信息】據(jù)上證報(bào)報(bào)道，繼提出建設(shè)“美麗中國(guó)”之后，“健康中國(guó)”戰(zhàn)略呼之欲出。十八屆五中全會(huì)召開在即，關(guān)于“十三五”規(guī)劃相關(guān)議題的討論成為市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。我們研究認(rèn)為，今年9月初，國(guó)家衛(wèi)計(jì)委已全面啟動(dòng)《健康中國(guó)建設(shè)規(guī)劃》編制工作。如果以時(shí)間預(yù)測(cè)來(lái)看，“健康中國(guó)”有望寫入中央相關(guān)文件。

【市場(chǎng)影響】2015年10月22日星期四，深滬市場(chǎng)中的健康醫(yī)藥類題材股出現(xiàn)大幅度上漲，這與上述消息相關(guān)，但我們認(rèn)為題材式的炒作仍然需要業(yè)績(jī)估值與股東回報(bào)的支撐。

圖：10月22日上午生物醫(yī)藥指數(shù)強(qiáng)勁表現(xiàn)

【市場(chǎng)背景與戰(zhàn)略意義】“健康中國(guó)”建設(shè)規(guī)劃是在“十三五”時(shí)期全面建成小康社會(huì)背景下，為滿足人民群眾不斷增長(zhǎng)的健康需求，打造健康中國(guó)，編制的一項(xiàng)全局性、綜合性、戰(zhàn)略性的中長(zhǎng)期規(guī)劃，也是“十三五”時(shí)期衛(wèi)生計(jì)生事業(yè)發(fā)展的總體規(guī)劃。

將“健康中國(guó)”上升為國(guó)家戰(zhàn)略有望全面推進(jìn)醫(yī)療衛(wèi)生體制改革。從資本市場(chǎng)角度看，在推進(jìn)‘健康中國(guó)’戰(zhàn)略規(guī)劃中，整個(gè)醫(yī)療衛(wèi)生行業(yè)以及大健康產(chǎn)業(yè)將進(jìn)入蓬勃發(fā)展期。

【市場(chǎng)預(yù)期】我們認(rèn)為，“健康中國(guó)”，從戰(zhàn)略上來(lái)看，應(yīng)要更加注重醫(yī)療衛(wèi)生工作重心下移和資源下沉。日前阿里健康、滴滴出行、手術(shù)預(yù)約o2o平臺(tái)“名醫(yī)主刀”聯(lián)手醫(yī)療機(jī)構(gòu)發(fā)起“滴滴醫(yī)生”公益活動(dòng)，意圖打造“盤活現(xiàn)有醫(yī)療資源”的全新診療模式。就細(xì)分領(lǐng)域而言，醫(yī)療服務(wù)、健康保險(xiǎn) 、養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)及互聯(lián)網(wǎng)醫(yī)療等為首的上市公司有望率先受益。這與社會(huì)化服務(wù)與企業(yè)發(fā)展形成了一個(gè)結(jié)合。

對(duì)資本市場(chǎng)而言，一旦“健康中國(guó)”上升為國(guó)家戰(zhàn)略，十萬(wàn)億級(jí)產(chǎn)業(yè)投資盛宴將隨之開啟。相關(guān)研究報(bào)告顯示，大健康產(chǎn)業(yè)已成為全球最大的新興產(chǎn)業(yè) 。然而與美國(guó) 、日本甚至很多發(fā)展中國(guó)家相比，中國(guó)的大健康產(chǎn)業(yè)還處于起步階段。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)的健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重超過(guò)15%，加拿大 、日本等國(guó)健康產(chǎn)業(yè)占GDP比重超過(guò)10%。而我國(guó)的健康產(chǎn)業(yè)僅占GDP的4%-5%。

隨著“健康中國(guó)”戰(zhàn)略落地，“十三五”期間圍繞大健康、大衛(wèi)生和大醫(yī)學(xué)的醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)有望突破十萬(wàn)億市場(chǎng)規(guī)模。醫(yī)療健康產(chǎn)業(yè)也將引領(lǐng)新一輪經(jīng)濟(jì)發(fā)展浪潮。

【總體結(jié)論】我們研究認(rèn)為，“健康中國(guó)”提出利于在十三五規(guī)劃中確定“以人為本”的戰(zhàn)略，也是體現(xiàn)中國(guó)社會(huì)發(fā)展質(zhì)量的一個(gè)重要參考。從互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)保到互聯(lián)網(wǎng)+醫(yī)療，類似的新型醫(yī)療服務(wù)公司有望借力移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)在健康中國(guó)中占據(jù)強(qiáng)勢(shì)地位。但從資本市場(chǎng)投資的角度來(lái)看，雖然有其較好的市場(chǎng)，但其競(jìng)爭(zhēng)程度將體現(xiàn)，一些技術(shù)不佳、股東回報(bào)意識(shí)不強(qiáng)、管理規(guī)范度差的公司并不會(huì)因此出現(xiàn)業(yè)績(jī)的提升，相反，品牌與技術(shù)實(shí)力強(qiáng)，本身具備較好的上下游資源類的公司或在此政策的背景下，出現(xiàn)較好的企業(yè)促進(jìn)發(fā)展。投資策略上，需要區(qū)別看待