中鋼股份10月19日公告稱，將延期支付規(guī)模20億元人民幣的“10中鋼債”本期利息。這已構(gòu)成事實(shí)上的“違約”，是繼保定天威后今年第二例央企債務(wù)違約，也是中國鋼鐵企業(yè)在國內(nèi)債市的首例違約。

央企債務(wù)違約再現(xiàn)！

中鋼股份10月19日公告稱，將延期支付規(guī)模20億元人民幣的“10中鋼債”本期利息。這已構(gòu)成事實(shí)上的“違約”，是繼保定天威后今年第二例央企債務(wù)違約，也是中國鋼鐵企業(yè)在國內(nèi)債市的首例違約。

10月20日，是“10中鋼債”的付息日，在付息前一日，中鋼股份公告稱，將以所持上市公司中鋼國際的股票為債券本息追加質(zhì)押擔(dān)保，考慮到新增抵押擔(dān)?？赡軙?huì)影響債券評(píng)級(jí)和投資者回售意愿，“10中鋼債”回售登記期調(diào)整為2015年9月30日-11月6日，將延期支付本期利息。

中鋼集團(tuán)是國務(wù)院國資委管理的中央企業(yè)，中鋼股份是其下屬的一級(jí)核心子公司。

2010年中鋼股份發(fā)行了“10中鋼債”，由中鋼股份的母公司中鋼集團(tuán)提供無條件擔(dān)保。債券發(fā)行規(guī)模20億元，票面利率5.30%，存續(xù)期從2010年10月到2017年10月，2015年10月20日為付息日。

事實(shí)上，“10中鋼債”的無力兌付早有跡可循。7月，中誠信將中鋼股份的主體信用評(píng)級(jí)由AA-下調(diào)為BB，將“10中鋼債”的債項(xiàng)信用等級(jí)下調(diào)至BB，并列入可能降級(jí)的觀察名單。通常，BB級(jí)屬于違約風(fēng)險(xiǎn)較高的債券類型。

9月28日，“10中鋼債”承銷商中銀國際公告表明，因中鋼股份2014年年報(bào)未發(fā)布，暫無法出具2014年“10中鋼債”發(fā)行人履約情況及償債能力年度分析報(bào)告，提醒投資者關(guān)注非正常情況。

10月10日，中鋼股份發(fā)布《關(guān)于“10中鋼債”回售登記期延長的公告》，將持有人回售登記期延長至10月16日。

此后，一份中鋼集團(tuán)《關(guān)于懇請(qǐng)配合解決“10中鋼債”兌付難題的函》在市場流傳開，該函稱，中鋼集團(tuán)在抓緊實(shí)施債務(wù)重組的同時(shí)，一直努力尋求“10中鋼債”解決方案，目前發(fā)改委、國資委正在緊急協(xié)調(diào)“10中鋼債”解決方案，懇請(qǐng)“10中鋼債”投資者保持一致行動(dòng)，撤銷回售登記。

截至2013年末，中鋼集團(tuán)總資產(chǎn)為1100億元，總負(fù)債為1033億元；而中鋼股份總資產(chǎn)為1000億元，總負(fù)債950億元。中鋼股份負(fù)債占中鋼集團(tuán)總負(fù)債的92%。

招商證券分析稱，中鋼股份自2010年起盈利能力惡化，經(jīng)營性現(xiàn)金流穩(wěn)定性較差，籌資性現(xiàn)金流在2012年至2013年均為凈流出狀態(tài)。

不過，中鋼股份新增質(zhì)押的中鋼國際是一塊不錯(cuò)的資產(chǎn)。

中鋼國際中報(bào)顯示，截至6月底，中鋼股份目前持有中鋼國際2.25億股，占總股本的35.13%。

根據(jù)三季報(bào)預(yù)告，中鋼國際前三季度實(shí)現(xiàn)歸屬上市公司股東凈利潤3.66億-3.70億元，同比增長407.46%~413.00%。

當(dāng)下債市違約潮似又襲來。

10月13日，天威英利發(fā)布公告，該公司2010年度第一期中期票據(jù) (10英利MTN1)應(yīng)于當(dāng)日到期兌付，未按期足額兌付本息，構(gòu)成實(shí)質(zhì)性違約。

天威英利違約猶在眼前，“10中鋼債”步其后塵。

一個(gè)現(xiàn)象是，債市違約正從私募債蔓延到銀行間市場，而央企屢屢成為事件主角。行業(yè)也從光伏向鋼鐵等產(chǎn)能過剩領(lǐng)域擴(kuò)散。

有券商研報(bào)指出，受經(jīng)濟(jì)持續(xù)下行影響，市場上信用風(fēng)險(xiǎn)事件不斷發(fā)生，在公募債市場上，超日太陽、湘鄂情等公司的債券相繼發(fā)生違約事件。在經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)仍然較大的背景下，要謹(jǐn)慎低等級(jí)品種信用風(fēng)險(xiǎn)的惡化，尤其是產(chǎn)能過剩行業(yè)、房地產(chǎn)等行業(yè)。