【全球市場緊盯中國GDP 德拉基本周會否放大招】本周一(10月19日)全球市場的目光都將轉(zhuǎn)向中國。在中國經(jīng)濟(jì)影響力愈發(fā)加大之際，中國經(jīng)濟(jì)放緩引發(fā)各界擔(dān)心全球需求不振，并對原油、銅等大宗商品市場走勢產(chǎn)生重大影響。

聚焦中國GDP數(shù)據(jù)

本周一(10月19日)全球市場的目光都將轉(zhuǎn)向中國。在中國經(jīng)濟(jì)影響力愈發(fā)加大之際，中國經(jīng)濟(jì)放緩引發(fā)各界擔(dān)心全球需求不振，并對原油、銅等大宗商品市場走勢產(chǎn)生重大影響。

分析人士在接受采訪時表示，在金融行業(yè)增速放緩、國內(nèi)需求疲軟的背景下，中國第三季度國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)可能跌至7%以下，為全球金融危機(jī)以來的首次。

據(jù)彭博對31位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查，中國第三季度GDP同比幅度料降至6.8%，為2009年初以來最低。該數(shù)據(jù)將于10月19日當(dāng)?shù)貢r間上午10點(diǎn)公布。

中國中央政府網(wǎng)站上周五晚間的公告顯示，國務(wù)院總理李克強(qiáng)稱GDP實(shí)現(xiàn)7%左右的增速“實(shí)屬不易”，因世界經(jīng)濟(jì)波動異常、復(fù)蘇乏力。李克強(qiáng)稱，從一到三季度經(jīng)濟(jì)發(fā)展的總體形勢看，中國經(jīng)濟(jì)仍然處在合理區(qū)間。

德國商業(yè)銀行(Commerzbank)駐新加坡高級經(jīng)濟(jì)師周浩表示，沒有跡象顯示，經(jīng)濟(jì)活動在第三季度上升，根據(jù)最新數(shù)據(jù)，房產(chǎn)投資持續(xù)下降。預(yù)計(jì)第三季度GDP增長6.7%，預(yù)計(jì)全年增長6.8%，創(chuàng)1990年以來的最慢水平。

分析師指出，在人民幣今年稍早意外貶值過后，若中國經(jīng)濟(jì)放緩的情形獲得證實(shí)，可能促使中國央行(PBOC)采取包括降息在內(nèi)等更多措施來提振經(jīng)濟(jì)。

周浩預(yù)計(jì)，中國央行第四季度將再一次下調(diào)基準(zhǔn)利率。

澳洲聯(lián)邦銀行(CBA)駐悉尼中國和亞洲經(jīng)濟(jì)學(xué)家Li Wei表示，國內(nèi)和海外需求疲軟對中國經(jīng)濟(jì)構(gòu)成挑戰(zhàn)；結(jié)構(gòu)性再平衡和經(jīng)濟(jì)的去杠桿化將繼續(xù)令本地經(jīng)濟(jì)增速維持緩慢。

Wei預(yù)計(jì)中國第三季度GDP增長6.8%，預(yù)計(jì)第四季度再度降息一次。

此外，與中國GDP一同出爐的還有社會消費(fèi)品零售及工業(yè)增加值等數(shù)據(jù)，也將受到投資者密切關(guān)注。

除了中國經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)之外，人民幣也是受到關(guān)注的中國因素。

消息人士上周透露，中國央行擬于近期將銀行間外匯交易時間由16:30分收盤延長至23:30，以覆蓋歐洲交易時段，并為人民幣爭取納入國際貨幣基金組織(IMF)的特別提款權(quán)(SDR)籃子鋪路。

中國國家主席習(xí)近平將于10月19日至23日出訪英國，兩國政府將簽署一系列合作協(xié)議，其中或許包括與英國加強(qiáng)金融合作，在倫敦開展更多人民幣離岸業(yè)務(wù)等。

德拉基會否放大招？

因歐元區(qū)增長遲緩疑慮以及消費(fèi)者物價積弱不振，令人質(zhì)疑其刺激措施實(shí)施至今的成效，歐洲央行(ECB)行長德拉基(Mario Draghi)也成為本周的鎂光燈焦點(diǎn)。

在歐元區(qū)通脹率遠(yuǎn)低于歐洲央行略低于、但不超過2%水準(zhǔn)的情形下，部分人士認(rèn)為歐洲央行可能擴(kuò)大量化寬松(QE)。目前規(guī)劃的規(guī)模為1.1萬億歐元。

歐洲央行實(shí)施每月購買600億歐元資產(chǎn)計(jì)劃的時間已經(jīng)過了半年多，當(dāng)中所購買的資產(chǎn)大多為國債。目前該計(jì)劃預(yù)定于2016年9月結(jié)束，但接受路透調(diào)查的分析師多預(yù)期將會延續(xù)至那之后。

歐元區(qū)9月消費(fèi)者物價調(diào)和指數(shù)(HICP)降至負(fù)值，顯示歐元區(qū)通脹前景低迷。

歐洲央行周四將于馬爾他召開會議，各界并非預(yù)期德拉基將采取大動作，而是要尋求未來數(shù)周他傾向采取哪些行動的跡象。

德國商業(yè)銀行分析師Michael Schubert在一份報(bào)告中寫道：“德拉基可能強(qiáng)調(diào)，央行已準(zhǔn)備好在必要時調(diào)整QE實(shí)施時程、金額及架構(gòu)。”

分析師多認(rèn)為，歐洲央行將于12月初提出的季度經(jīng)濟(jì)預(yù)測若令人失望，將更有可能促使該行采取新措施。有少數(shù)機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)德拉基本周會降息。

路透發(fā)表評論稱，本周歐洲市場的焦點(diǎn)在周四的歐洲央行會議。由于德拉基上周表示，“如果證明有必要，準(zhǔn)備利用所有職權(quán)范圍內(nèi)可用的工具采取行動”，本周或許有采取行動的可能。

歐洲央行執(zhí)委會委員默施(Yves Mersch)說，近期歐元升值給經(jīng)濟(jì)增長和通脹前景增加了下行風(fēng)險。默施在10月13日表示，如果通脹前景中期走弱，歐洲央行將毫不遲疑地采取行動。

瑞銀(UBS)和巴克萊(Barclays Bank)表示，交易員正預(yù)期可能下調(diào)商業(yè)銀行存放在央行的隔夜存款利率。

法國巴黎銀行(BNP Paribas)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Ken Wattret在客戶報(bào)告中表示，如果歐洲央行資產(chǎn)購買項(xiàng)目的改變未能在歐元區(qū)達(dá)成預(yù)期效果，那么進(jìn)一步下調(diào)存款利率就會提上議程。

Wattret稱，由于歐元自春季以來的升值等一系列原因，對于歐洲央行會進(jìn)一步下調(diào)存款利率的猜測可能有所升溫。

報(bào)告指出，不排除下調(diào)存款利率的可能性，但預(yù)計(jì)歐洲央行進(jìn)一步的政策寬松將把重點(diǎn)放在資產(chǎn)購買項(xiàng)目上；可能會把QE延長到2016年9月以后，時間可能是12個月；歐洲央行可以有多種選擇，包括縮短延長的時間，或采用完全開放式的項(xiàng)目。

鑒于歐元區(qū)通脹率再次跌至負(fù)值，市場日益猜測歐洲央行將調(diào)整政策，或許在考慮歐元。

美聯(lián)儲(FED)上月按兵不動之后，美國10年來首次加息的預(yù)期轉(zhuǎn)淡。美聯(lián)儲此舉令歐元維持在令歐元區(qū)出口商不安的強(qiáng)勢水準(zhǔn)。

瑞銀駐倫敦的固定收益策略師Nishay Patel說，下調(diào)存款利率的主要目標(biāo)是推動歐元走弱。這不會是擴(kuò)大QE計(jì)劃的替代措施。

高盛(Goldman Sachs)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Dirk Schumacher在致客戶的報(bào)告中稱，歐洲央行本月將按兵不動，最早或在12月份進(jìn)一步放松貨幣政策。預(yù)計(jì)歐洲央行在10月22日會議上將維持貨幣政策不變；不會宣布額外的寬松措施。

但Schumacher提醒稱，德拉基在本周的歐洲央行會議上將顯露出強(qiáng)烈的鴿派傾向。

歐洲央行管委諾沃特尼(Ewald Nowotny)上周表示，歐元區(qū)需要采取新措施提振經(jīng)濟(jì)增長，提升了對歐洲央行寬松政策的預(yù)期。此番言論也打壓歐元走低。

State Street Global Markets的宏觀策略部門主管Lee Ferridge說：“因?qū)W洲央行追加QE政策的臆測增強(qiáng)，短期而言，美元兌歐元可能進(jìn)一步上漲。”

本周歐元區(qū)公布的最新采購經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值，應(yīng)會為第四季度經(jīng)濟(jì)指標(biāo)設(shè)下基調(diào)；周五將公布?xì)W元區(qū)服務(wù)業(yè)及制造業(yè)PMI初值。

房市數(shù)據(jù)成為本周美國數(shù)據(jù)亮點(diǎn)

本周美國數(shù)據(jù)較為淡靜， 重要數(shù)據(jù)包括9月新屋開工、營建許可、房屋價格、成屋銷售及制造業(yè)PMI數(shù)據(jù)。投資者期待10月27-28日的美聯(lián)儲會議能解開加息迷局。

周四公布的房市數(shù)據(jù)將是美國本周經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的重頭戲。由于8月房屋銷售下滑幅度大于預(yù)期，預(yù)料9月銷售將會回升。

分析師指出，若有更多房市走強(qiáng)的報(bào)告，以及美國經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)活絡(luò)的跡象，有望提升12月加息的預(yù)期，不過部分分析師已經(jīng)認(rèn)為比較有可能在2016年初加息。

根據(jù)CME Group FedWatch，利率期貨顯示市場預(yù)期美聯(lián)儲明年3月加息，機(jī)率為52%。

瑞銀駐紐約房屋類股分析師Susan Maklari指出，6月和7月的房市數(shù)據(jù)，或讓投資人曾對8月數(shù)據(jù)有著不切實(shí)際的預(yù)期。8月房市一般會呈現(xiàn)放緩。

富國銀行(Wells Fargo)全球定量策略師Sameer Samana稱，6月和7月抵押貸款利率上升，30年期固息抵押貸款利率達(dá)4.25%，可能損及8月的房屋銷售。但他指出，此后利率下降至3.88%，可能對接近但尚未決定購屋者發(fā)揮影響。

Samana說道：“這是可能導(dǎo)致本周數(shù)據(jù)有驚喜的原因之一。”

美元指數(shù)上周可能連跌第三周。美國商品期貨交易委員會(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)，最近一周匯市投機(jī)客減持美元多倉，凈多倉規(guī)模降至逾一年低位。

10月13日當(dāng)周，美元凈多倉降至189.7億美元，為2014年7月22日以來最低；也是15個月來美元凈多倉首次低于200億美元。此前一周美元凈多倉為208.9億美元。

自欠佳的美國9月非農(nóng)就業(yè)報(bào)告出爐，及上月美聯(lián)儲維持利率不變后，美元前景就顯黯淡。10月迄今美元指數(shù)下跌1.7%，不過年初至今上漲4.9%。