【山西證券：戰(zhàn)略上樂觀 戰(zhàn)術(shù)上謹(jǐn)慎】經(jīng)歷前輪反彈后部分熱點板塊及個股漲幅已然可觀，獲利回吐與解套壓力加重，也會加劇行情的波動，個股層面將分化走向。

山西證券今日發(fā)布策略報告指出，上周市場斬獲自“股災(zāi)”以來的最大周漲幅， 并且是“帶量”的反彈，兩市單日成交額逼近萬億。

山西證券觀察到，各方利好因素在積聚和發(fā)酵： 其一，十月下旬重大政策窗口期疊加(五中全會、十三五規(guī)劃、宏觀三季報、穩(wěn)增長微刺激加碼、主席訪英等)，政策紅利、改革預(yù)期助長市場風(fēng)險偏好；其二，情緒面逐步修復(fù)，資金面呈現(xiàn)回暖跡象(基金倉位小幅回升，機(jī)構(gòu)低位加倉似蠢蠢欲動；兩融余額截止本月15日已六日連升，逼近萬億；10月以來產(chǎn)業(yè)資本增持92次，凈增持319億元；上周證券交易結(jié)算銀證凈流入684億元，此前一周凈流出2609億元)；其三，題材行情火熱，維系個股賺錢效應(yīng)，推升市場人氣并吸引資金涌入；其四，技術(shù)面進(jìn)展較大，創(chuàng)業(yè)板帶量突破60日線，回補8.24跳空缺口，滬指站上3300一線，來到8.24跳空缺口下沿；其五，貨幣寬松政策延續(xù)，降準(zhǔn)降息預(yù)期強化，“錢”多多恰逢資產(chǎn)配置荒蕪期，相比之下，經(jīng)歷深跌后的股票資產(chǎn)具備了一定的估值優(yōu)勢，中長期看投資回報率可觀。

因此，山西證券認(rèn)為，市場有望乘勝追擊，繼續(xù)震蕩向上，但畢竟短期內(nèi)情緒面是“乍暖還寒”，“折了杠桿”的資金增量增速有限，同時量能對行情的推動也會邊際效應(yīng)遞減，反彈料難一蹴而就，3500下方仍存在較大壓力。同時，經(jīng)歷前輪反彈后部分熱點板塊及個股漲幅已然可觀，獲利回吐與解套壓力加重，也會加劇行情的波動，個股層面將分化走向。

建議兩條主線精選個股，低位潛伏待漲：首先，十月適逢宏觀三季報披露、微刺激加碼與五中全會“十三五規(guī)劃”出爐的重要窗口期，環(huán)保新能源、海綿城市(指導(dǎo)意見10.16公布，關(guān)注！涉及城市園林、水務(wù)、市政工程、專用建材、污水治理等)、信息經(jīng)濟(jì)(互聯(lián)網(wǎng)金融、網(wǎng)絡(luò)安全、大數(shù)據(jù)等)、智能制造(機(jī)器人、高端裝備等)等行業(yè)有望優(yōu)先受益，可重點關(guān)注。其次，公司三季報行情，可重點關(guān)注傳媒、智能制造、醫(yī)藥生物等景氣度較高的行業(yè)板塊下業(yè)績預(yù)增可觀、股價前期回調(diào)幅度較大的標(biāo)的。另外，“雙11”臨近，淘寶網(wǎng)等電商平臺已開始預(yù)熱，可考慮提前布局跨境電商、移動支付、物流等板塊，以及家電、食品、紡織服裝等網(wǎng)銷量貢獻(xiàn)顯著的消費類標(biāo)的。