【A股大漲打破黑周四魔咒 機(jī)構(gòu)揭秘后市選股路徑】目前來看，看多的機(jī)構(gòu)主要是以興業(yè)證券為代表的中級(jí)反彈派。興業(yè)證券首席策略分析師張憶東在最新的策略報(bào)告中寫道，“愛在深秋，如約而至，中級(jí)反彈的格局基本確立”。 興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前股市在深度調(diào)整、利空出盡后，反彈趨勢(shì)初成，行情的延續(xù)時(shí)間是此次行情的重點(diǎn)，未來一個(gè)月仍是中級(jí)反彈的窗口期；樂觀情形或能延續(xù)至12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前。

隨著國(guó)慶長(zhǎng)假后A股的節(jié)節(jié)攀升，昔日做多大軍融資客亦強(qiáng)勢(shì)歸來。在昨日短暫回調(diào)后，今日市場(chǎng)再顯強(qiáng)勢(shì)，A股大漲2.32%，打破黑周四魔咒。梳理這幾天的機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)來看，比較明確站成兩隊(duì)，樂觀派認(rèn)為中級(jí)反彈來了；謹(jǐn)慎派認(rèn)為市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)仍然存在，套牢盤待消化，短期震蕩可能持續(xù)；認(rèn)為還會(huì)繼續(xù)大跌的悲觀派，幾乎沒有。

目前來看，看多的機(jī)構(gòu)主要是以興業(yè)證券為代表的中級(jí)反彈派。興業(yè)證券首席策略分析師張憶東在最新的策略報(bào)告中寫道，“愛在深秋，如約而至，中級(jí)反彈的格局基本確立”。 興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前股市在深度調(diào)整、利空出盡后，反彈趨勢(shì)初成，行情的延續(xù)時(shí)間是此次行情的重點(diǎn)，未來一個(gè)月仍是中級(jí)反彈的窗口期；樂觀情形或能延續(xù)至12月美聯(lián)儲(chǔ)議息會(huì)議前。

民生證券認(rèn)為，中級(jí)反彈從風(fēng)動(dòng)到心動(dòng)、從心動(dòng)到行動(dòng)已經(jīng)正式來了。中級(jí)反彈的三個(gè)觀測(cè)指標(biāo)——穩(wěn)增長(zhǎng)政策落地、流動(dòng)性寬松超出對(duì)沖需求、管理思路的調(diào)整均在陸續(xù)證真。國(guó)泰君安認(rèn)為，A股風(fēng)險(xiǎn)偏好可望在四季度初低位企穩(wěn)，中國(guó)穩(wěn)增長(zhǎng)加碼有望緩解全球通縮預(yù)期。

比較謹(jǐn)慎的則屬招商證券。其策略研究主管王稹認(rèn)為，股市如果上漲中短期邏輯主要在三個(gè)方面：一是流動(dòng)性寬松的超預(yù)期，二是改革預(yù)期的提升，三是并購的活躍度。在王稹看來，市場(chǎng)總體還沒有恢復(fù)自身的規(guī)律，還存在諸多負(fù)面信息，不過在資金寬裕的情況下，市場(chǎng)短期內(nèi)震蕩的形勢(shì)基本確定，市值小的股票還是會(huì)在四季度有結(jié)構(gòu)性反彈的機(jī)會(huì)。

機(jī)構(gòu)揭秘后市選股路徑

對(duì)于后市，投資者該關(guān)注哪些主題？民生證券認(rèn)為，主題上，關(guān)注有政策支持、持續(xù)事件催化、高景氣行業(yè)、業(yè)績(jī)安全墊的五大主題性投資機(jī)會(huì)：1)新能源汽車與充電樁；2)上海迪士尼樂園與北京環(huán)球影城；3)中國(guó)制造2025系列；4)大數(shù)據(jù)與網(wǎng)絡(luò)安全；5)人口結(jié)構(gòu)調(diào)整系列：養(yǎng)老服務(wù)與二胎政策 .

華訊投資認(rèn)為，十八屆五中全會(huì)召開在即，而有關(guān)“十三五”規(guī)劃的內(nèi)容則是本次會(huì)議的重要議題。歷年來五中全會(huì)都是市場(chǎng)炒作的重點(diǎn)，特別是會(huì)議前的一段時(shí)間，市場(chǎng)往往表現(xiàn)的比較火熱，五中全會(huì)上涉及到的行業(yè)得到市場(chǎng)認(rèn)可度比較大，短期可持續(xù)關(guān)注。

福建天信認(rèn)為，隨著央行再度擴(kuò)大以貸養(yǎng)貸、債務(wù)置換的試點(diǎn)范圍，央行變相向市場(chǎng)釋放流動(dòng)性的規(guī)模已非常龐大，將有效的推動(dòng)一輪上攻的行情。但是由于近期指數(shù)的漲幅非常可觀，短期市場(chǎng)將面臨獲利盤了結(jié)所帶來的壓力。建議短期適當(dāng)高拋低吸，中線投資者可利用股指回調(diào)的機(jī)會(huì)擇機(jī)加大倉位，布局未來政策性逐步明朗的行業(yè)，如軍民融合、環(huán)境保護(hù)、新能源、信息互聯(lián)網(wǎng)消費(fèi)等標(biāo)的。

信誠(chéng)精萃成長(zhǎng)基金經(jīng)理王睿表示，下一階段的投資方向，主要是精選與政策高度相關(guān)，敏感度高且產(chǎn)業(yè)鏈長(zhǎng)、體量較大的行業(yè)，它可以容納較多的財(cái)政支出和拉動(dòng)就業(yè)。具體而言，可以關(guān)注以環(huán)保基建為代表的PPP行業(yè)、新能源汽車行業(yè)，以及體制改革尤其是醫(yī)療體制改革、天然氣體制改革、電力體制改革等帶來的投資機(jī)會(huì)。