近期全球經濟的負面消息對貴金屬提供了上行動能，貴金屬凈多頭規模增至6月以來最高。

近期全球經濟方面的負面消息對貴金屬提供了源源不斷的上行動能，貴金屬凈多頭規模增至6月以來最高。同時，市場情緒開始出現轉變，黃金等貴金屬價格也走出“夏季低迷”行情。

在美國勞動力市場現遲滯跡象，德國工業訂單下滑以及國際貨幣基金組織(IMF)預測全球經濟減速之際，基金經理連續第三周增加黃金、銀、鉑金和鈀金的凈多頭倉位，支撐了貴金屬漲勢。

受美聯儲推遲加息的預期漸濃影響，貴金屬價格上周上漲，縮小了年內跌幅。一旦美聯儲加息，大宗商品等沒有利息收益的資產吸引力就可能下降。

截至今年9月，貴金屬類上市交易基金(ETF)價值年內蒸發逾80億美元，價格于本月跌到六年低點，部分是因為美聯儲暗示加息在即。而現在，更多的投資者預計美聯儲將把加息時間推遲到明年。

美聯儲上月政策會議中，受到中國及其他地區經濟放緩、金融市場動蕩以及商品價格下滑等因素影響而沒有升息。這些因素可能讓目前處于1.3%的美國通脹率繼續低于聯儲的2%目標。

自此之后，9月令人失望的就業增長數據令投資人對10月升息的預期大舉降溫。目前期貨市場數據顯示，美聯儲在12月會議上僅有39%幾率加息，而在明年3月會議上則有63%可能會加息。

高盛集團(Goldman Sachs)首席經濟學家Jan Hatzius稱，“基本面進一步的壞消息可能令美聯儲維持零利率政策更長一段時間，加息可能推遲至明年甚至更晚。”

USAA Precious Metals & Minerals Fund投資組合經理Dan Denbow表示，“市場從夏季的低迷狀態中蘇醒，有一些催化因素讓我們猜測市場可能只是打個盹而不是僵死了。幾年來行情最差的黃金或許在恢復一些生機。”

COMEX黃金期貨上周上漲1.7%，白銀期貨上漲3.6%，為8月以來首度連續上漲。鉑金期貨飆升7.9%，創下2011年10月以來最大漲幅，鈀金期貨上漲1.5%，創下5周連漲的2014年7月以來最長連漲紀錄。

根據美國商品期貨交易委員會(CFTC)數據，截至10月6日當周，黃金、白銀、鉑金和鈀金期貨與期權合約凈多頭合計增長了38%，達到95,104份合約。白銀多頭頭寸創下5月以來最大增幅，鈀金空頭頭寸則下降32%，為12月以來最大降幅。