【農業：四季度獲得相對收益的概率大】預計整個農業板塊三季盈利增速繼續加快，其中的養豬板塊更是會非常亮眼，盈利成倍增長。

從基本面和政策面分析，我們判斷農業板塊四季度獲得相對收益的概率非常大。

基本面角度，1)預計整個農業板塊三季盈利增速繼續加快，其中的養豬板塊更是會非常亮眼，盈利成倍增長。2)各子板塊均有看點。種子板塊，制種產量下降，去庫存加快，推薦登海種業和隆平高科；制糖板塊，全球供需格局逐步向產不足需過渡，糖價逐步擺脫低迷，推薦南寧糖業；養豬板塊，豬價高位震蕩，今年和明年盈利有保證，推薦牧原股份、正邦科技。

政策面角度，每年的四季度出臺農業扶持政策的概率大，投資者翹首以盼的農墾改革方案也有望在四季度出臺，土地資本化和減輕歷史包袱是本輪農墾改革的看點，農業板塊中也不乏主題性投資機會，建議關注主要標的北大荒、海南橡膠、亞盛集團和農發種業。

主要不確定因素：豬價大幅走低。 (農林牧漁團隊丁頻)