《指導(dǎo)意見》中主要包括四項(xiàng)主要內(nèi)容，分別是加大長期資金支持、發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障功能、完善配套政策和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。其中明確，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資優(yōu)勢，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過債券、投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等方式參與重大工程投資，進(jìn)一步拓寬投資空間，創(chuàng)新投資方式，滿足重大工程建設(shè)融資需求。

自“新國十條”下發(fā)后，鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金“活水”注入實(shí)體經(jīng)濟(jì)的聲音就一直未見間斷。

10月8日，保監(jiān)會(huì)網(wǎng)站發(fā)布國家發(fā)展改革委、中國保監(jiān)會(huì)兩部委發(fā)布《關(guān)于保險(xiǎn)業(yè)支持重大工程建設(shè)有關(guān)事項(xiàng)的指導(dǎo)意見》(下稱《指導(dǎo)意見》)，其中明確，要充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資優(yōu)勢，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過債券、投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等方式參與重大工程投資。

在此之前，6月24日，國務(wù)院常務(wù)會(huì)議確定設(shè)立中國保險(xiǎn)投資基金，更是為實(shí)體經(jīng)濟(jì)注入了一流“活水”。9月末，保監(jiān)會(huì)連續(xù)下發(fā)《關(guān)于設(shè)立保險(xiǎn)私募基金有關(guān)事項(xiàng)的通知》和《資產(chǎn)支持計(jì)劃業(yè)務(wù)管理暫行辦法》，保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任曾于瑾此前曾表示：“兩份文件的直接意義都是為了支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)。”

“四支柱”發(fā)揮險(xiǎn)資長期資金優(yōu)勢

《指導(dǎo)意見》中主要包括四項(xiàng)主要內(nèi)容，分別是加大長期資金支持、發(fā)揮風(fēng)險(xiǎn)保障功能、完善配套政策和加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控。

其中明確，充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資優(yōu)勢，支持保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過債券、投資基金、基礎(chǔ)設(shè)施投資計(jì)劃、資產(chǎn)支持計(jì)劃等方式參與重大工程投資，進(jìn)一步拓寬投資空間，創(chuàng)新投資方式，滿足重大工程建設(shè)融資需求。

在加大長期資金支持方面，《指導(dǎo)意見》亦明確了四類主要方式，分別是鼓勵(lì)投資重大工程建設(shè)項(xiàng)目債券、發(fā)展重大工程建設(shè)投資基金、拓寬重大工程建設(shè)投資空間和創(chuàng)新重大工程建設(shè)投資方式。

在鼓勵(lì)投資重大工程建設(shè)項(xiàng)目債券方面，《指導(dǎo)意見》明確支持保險(xiǎn)資金購買重大工程建設(shè)主體發(fā)行的企業(yè)債券、項(xiàng)目收益?zhèn)ｍ?xiàng)債券等各類債券。探索實(shí)施重大工程建設(shè)主體向保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)定向發(fā)行債券，提高債券發(fā)行效率，促進(jìn)資金供求方的有效對接。

投資基金方面，允許專業(yè)保險(xiǎn)資管機(jī)構(gòu)發(fā)起設(shè)立股權(quán)基金、夾層基金、并購基金、不動(dòng)產(chǎn)基金等私募基金，并且提及鼓勵(lì)保險(xiǎn)資金參股政府出資發(fā)起設(shè)立的各類投資基金。

《指導(dǎo)意見》中提及多種創(chuàng)新投融資對接方式，另外值得關(guān)注的是，其中還鼓勵(lì)險(xiǎn)資通過債權(quán)投資計(jì)劃、股權(quán)投資計(jì)劃等方式，投資基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程等重大工程，在風(fēng)險(xiǎn)可控和依法合規(guī)的前提下，進(jìn)一步拓寬保險(xiǎn)資金投資基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目和非重大股權(quán)的行業(yè)范圍，豐富投資計(jì)劃增信措施，創(chuàng)新交易結(jié)構(gòu)，同時(shí)還將研究放寬保險(xiǎn)公司投資重大工程建設(shè)的單一資產(chǎn)集中度比例。

在創(chuàng)新重大工程建設(shè)投資方式方面，《指導(dǎo)意見》還提出了應(yīng)收賬款證券化和探索保險(xiǎn)資金參與重大工程項(xiàng)目銀團(tuán)貸款，降低融資成本。

鼓勵(lì)“活水”不斷輸入實(shí)體經(jīng)濟(jì)

“新國十條”下發(fā)后，保險(xiǎn)業(yè)資金的活水正源源不斷流向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)。隨著險(xiǎn)資運(yùn)用市場化改革的不斷深化，投資渠道的放開及資金運(yùn)用方式創(chuàng)新正在打通保險(xiǎn)資金直接對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)的經(jīng)脈。

保險(xiǎn)業(yè)“新國十條”始落地時(shí)，保監(jiān)會(huì)資金運(yùn)用監(jiān)管部主任曾于瑾就曾給出“保險(xiǎn)資管3.0”的概念，指向險(xiǎn)資高效對接實(shí)體經(jīng)濟(jì)。在保險(xiǎn)業(yè)“新國十條”中，險(xiǎn)資長期投資定制的投資領(lǐng)域擴(kuò)大，險(xiǎn)資更多地參與到國家重大工程、民生工程和新興產(chǎn)業(yè)中。“新國十條”中還明確，要充分發(fā)揮保險(xiǎn)資金長期投資的獨(dú)特優(yōu)勢。

近日，有消息稱，規(guī)模3000億元的中國保險(xiǎn)投資基金管理團(tuán)隊(duì)已現(xiàn)雛形，其籌備組長由泰康資產(chǎn)總經(jīng)理兼CEO段國圣擔(dān)任，副組長為中國人壽財(cái)險(xiǎn)執(zhí)行董事楊華柏。《指導(dǎo)意見》中亦提及，要積極發(fā)揮中國保險(xiǎn)投資基金的作用，動(dòng)員保險(xiǎn)資金積極參與國家三大戰(zhàn)略與重大工程實(shí)施。

截至去年6月的數(shù)據(jù)顯示，保險(xiǎn)資金對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的支持已經(jīng)達(dá)到3.6萬億元，最新數(shù)據(jù)尚未公布。另據(jù)保監(jiān)會(huì)最新數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)顯示，截至今年8月末，我國保險(xiǎn)業(yè)總資產(chǎn)已達(dá)11萬億元，資金運(yùn)用余額101907.87億元，較年初增長9.21%。